QE退出预期惊吓全球股市 日股半月跌20%【3】

　　人民币汇价

　　(数据来源：中国银行；日期：6月16日)

　　外汇理财

　　应加大美元配置

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　　QE是否退出，不仅仅影响到股市，还将对外汇市场带来重大冲击。如果美联储逐步退出QE，那么市场流动性将逐步趋紧，这将推动美元升值。市场普遍预计，2013年下半年美元震荡上涨将成为主基调，各非美货币的走势也将受到影响。对于外汇理财来说，做多美元做空非美货币，或将是今后较长一段时间的最佳选择。

　　其实，外汇市场对QE退出的反应，其激烈程度并不比股市逊色多少。

　　截至上周末，印度卢比兑美元汇率创下历史最低，菲律宾比索兑美元汇率也创下近一年以来的新低，亚太多个国家下调存款利率来应对热钱流出，货币争相贬值。受此影响，亚洲多国的债券收益率也全线大幅上涨。

　　兴业银行资金营运中心外汇分析师项楚指出，外汇市场投资者比较关注日元和澳元，而日元和澳元受QE退出的影响最大。自去年日本央行出台超大规模的宽松货币政策后，美元兑日元自低点快速拉升超过20%，而在5月份之后，日元出现高位调整走势。预计在2013年下半年，由于受到美元上涨的影响，美元兑日元将在90附近获得支撑并重启升势，下半年高点预计将在108~110区间；澳元的下行走势显然不会是短期行为，过去18个月内，澳大利亚联储频繁降息，累计调降200个基点，澳大利亚经济有可能会在2014年稍早时间陷入衰退。由于澳元主要与大宗商品价格挂钩，美元走强会打压大宗商品价格，从而使得澳元继续贬值，预计澳元在2013年下半年将跌至0.85水平。

　　蹊跷的是，5月底以来，美元指数一路走低，从84.5的高位，下行至上周五的80.61低位，半个多月跌幅达4.6%，这与市场预期相左。中国银行理财师李华告诉本报记者，由于美国经济数据较为乐观，使得美股近期表现十分强劲，热钱回流美国后，首先选择的目标还是收益较高的股市，使得美元指数不涨反跌。“不过，随着美股在高位出现调整，资金会逐步从股市撤离，届时，美元指数将止跌反弹。”项楚也预计，下半年美元指数的目标位将在88~90区间。