融资融券成散户“绞肉机” 股民习惯做多扩大亏损

融资融券门槛快速降低 6月融资股民频频“爆仓”———

　　今年以来A股市场连创新低，做多难赚钱，不少股民开始尝试既能做多也能做空的融资融券。各地券商也争相降低融资融券门槛，甚至有券商打出资金“零门槛”的告示。然而在6月的暴跌中，不少习惯做多的股民由于融资放大了杠杆，频频传出巨额亏损。

　　融资融券出现资金“零门槛”

　　“您的账户已符合开通融资融券业务条件，如有业务需求可向开户营业部工作人员咨询。”最近，许多开户超过6个月的股民都收到类似信息，随着标的股扩容、开户门槛降低及转融通业务推出，融资融券业务正在飞速发展。

　　一位券商营业部人员表示，在融资融券门槛降低后，公司加大了宣传力度，每逢周末营业部都会为客户开展一些基础课程的培训。

　　为了吸引投资者参与，有券商甚至打出资金“零门槛”的广告。申银万国一位营业部工作人员在接受媒体采访时表示，只要开户满6个月，就可参与融资融券，对资金量没有要求。不过，北京地区多数券商营业部还比较谨慎，门槛并未降低，仍维持在10万元-20万元之间。

　　6月融资融券投资者九成亏损

　　今年6月份以来上证指数从2300点飞流直下，盘中一度击穿1850点，大盘断崖式的崩塌害苦了诸多融资炒股的股民。融资资金买入的前五大重仓股分别是民生银行、中国平安、广汇能源、兴业银行和平安银行，而这五大重仓股最近跌幅远超大盘指数。在券商大肆推介融资融券的同时，两融操作却成为了名符其实的散户“绞肉机”，大量融资账户以爆仓收场。

　　沪深交易所发布的最新数据显示，自年初至6月底，两市融资余额从878亿元增长至2000亿元以上，增幅超过250%。

　　不过，以月度数据计算，5月份融资融券余额环比增速高达24.71%，但6月份仅环比增长0.45%。值得关注的是，融资融券余额6月20日达到2302亿元后便进入了下降通道。6月20日至7月1日期间，融资资金连续流出累计122亿元。

　　对此，分析人士指出，融资余额占融资融券余额的比重很大，6月份市场出现剧烈调整，在下跌风险较大的情况下，融资方由于有保证金限制，有可能被平仓，导致融资融券余额增速的下滑。

　　值得关注的是，最近多家媒体报道，有股民因融资融券遭受巨额亏损。一家大型上市券商融资融券部的总经理在接受媒体采访时表示，6月做两融业务的客户，超过90%都是亏损的。

　　股民习惯做多扩大亏损

　　一位券商投资顾问告诉记者：“营业部里投资者做融资融券的规模并不大，但参与了的没几个赚钱的，你只要看看融资额和融资买入的个股走势，就知道这些人为什么亏损这么大了。”“融资融券既可以做多也可以做空，但客户的惯性思维是做多，很多时候不认输，一条道走到黑”。纵观6月股市几乎处于下跌趋势，而习惯做多的股民仍在融资买入，而不是融券卖出。融资融券的杠杆效应得到了最大体现，扩大了亏损。文/本报记者 吴琳琳

　　专家提醒

　　杠杆有风险 融资应谨慎

　　财经作家苏渝撰文提醒，信用交易说白一点就是借钱炒股，而借钱炒股正是炒股的大忌。从过去经验看，有人靠它发了大财，也有人因它倾家荡产。希望券商将向客户推荐融资融券业务时喊出的“放大杠杆、放大收益”的口号，改成“杠杆有风险、融资应谨慎”。

　　苏渝强调，融资用专业的话来讲就是杠杆，其杠杆效应在放大交易的同时也放大了市场风险，“放大杠杆、放大收益”是券商向客户推荐融资融券业务时喊出的响亮口号，但在现实中，它给投资者带来的却是放大倍数的亏损。

　　文/本报记者 吴琳琳

　　名词解释

　　什么是融资融券

　　融资融券又称“证券信用交易”，是指投资者向具有证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券或借入上市证券并卖出的行为。

(来源:北京青年报)