券商重组效应分化 港股冲高A股平淡

控股申银万国证券的个股中仅大江股份一只涨停

申银万国和宏源证券合并预期在市场继续发酵。昨日，港股申银万国（香港）上涨6.98%，成交量创下今年1月以来的新高。不过，由于宏源证券已经停牌，A股券商整体平淡；在持有申银万国的参股上市公司中，也仅有持股申银万国的大江股份涨停。

作为预期中曲线上市的申银万国，港股反应最为强烈。虽然申银万国(香港)称，重组所涉及的公司并非报道内提及的交易方，但市场热情仍反映了对两大重量级券商合并的乐观预期。伴随密集放大的成交量，申银万国（香港）昨日早盘股价已经上扬12.40%，冲高到2.92港元每股，股价企及至今年3月水平。随后股价回落并收于2.76港元每股，涨幅6.98%。10月30日，在合并消息首次释出后，申银万国（香港）尾盘就出现直线拉升，全天上涨5.31%。近两日，申万港股涨幅达到12.65%。

据了解，申银万国除了大陆地区外，还在香港设有申银万国（香港）集团以及控股的申银万国（香港）有限公司（0218）。此次经由媒体报道的申银万国和宏源证券的重组，被认为是由申银万国母公司，而非申银万国（香港）进行，并非重组预期被否认。

交易的另一方宏源证券，由于自10月30日午盘已经停盘，自然资金无缘流入。但券商股上扬的预期落空，申万证券指数昨日下挫1.43%。21只券商个股中，除了停牌的方正证券和宏源证券，仅有国元证券、西南证券和西部证券上涨，辽宁成大、长江证券等下挫3.02%和4.02%。

但是，有持有申银万国股份的概念股获资金爱屋及乌。昨日，持有申银万国5176万股的大江股份一字涨停，交易异动席位显示，数只分散在各地的游资作为炒作主力，湘财证券上海营业部等前5席位累计买入2277.19万元的筹码，占到当日交易的84.90%。

据了解，大江股份持有5176万股申银万国股份，在A股中并不是最多，但相对于36.73亿元的市值，每亿元市值含有140.92万股申万股份，弹性最大，因此昨日也最受资金青睐。相比较，小商品城、东方明珠、陆家嘴分别持有9291万股、6260万股和6076万股申万股份，昨日股价均没有出现较大异动，上述3股昨日涨跌幅分别为2.22%、-1.39%和-0.58%。市场人士分析认为，参股概念并非单纯市场炒作，一旦A股上市，申银万国的价值明显将被重估，从而带来参股概念股的价值重估。