私募转型考验投研实力

　　3月，已经先后有100家私募基金管理公司分两批获得基金业协会颁发的登记证书。这100个幸运的“新生儿”同时获得了重要的“通道”政策。

　　已提交申请的厦门卿云投资管理有限公司总经理杨振宁告诉记者，在此以前，私募机构发行阳光私募产品只能借助信托等平台，并支出1%左右的通道费用，地位比较尴尬。“新措施等于给了以前处于边缘地带的私募基金一个正式‘名分’，有利于私募基金降低经营成本并获得更多话语权。”

　　据介绍，基金业协会自2月7日正式启动私募基金登记备案工作以来，各项工作平稳有序推进。截至3月27日，累计有2375家机构在线申请系统注册用户名，其中2149家机构已经开始在线填报，859家完成网上填报并提交登记申请。3月17日和25日，两批共100家私募基金管理人完成了登记工作，正式成为私募投资基金协会会员。

　　目前，针对市场上有质疑认为对私募基金管理人实行登记备案是牌照管理，证监会新闻发言人张晓军表示，私募基金管理人登记不属于行政许可事项。基金业协会为已登记私募基金管理人机构颁发登记证书，只是对私募基金管理人机构履行完登记手续给予事实确认，并不意味对私募基金管理人实行牌照管理。私募基金管理人机构登记也不构成对其投资管理能力的认可，不作为基金资产安全的保证。

　　此外，中国证券登记结算公司3月25日发布了《关于私募投资基金开户和结算有关问题的通知》，明确在基金业协会备案的私募基金可以直接以私募基金产品的名义开立证券账户。近期中国期货保证金监控中心修订并发布的《特殊单位客户统一开户业务操作指引》，增加了私募基金管理机构作为特殊单位客户，未来私募基金无需再借道开立期货账户。

　　在证券期货市场有了独立的账户，私募和公募基本上可以算是平等竞争了，那么监管方面呢？

　　对此，张晓军表示，证监会对私募基金的监管以行业自律为主，以信息披露为核心，辅之以事中、事后、适度监管，以充分维护私募基金市场活力。

　　另有业内人士分析认为，从规范管理和市场认知角度上来说，私募基金和公募的差距正在缩小，双方都感受到了转型压力。最近一些公募大佬“退公进私”，正是看中了私募未来发展壮大的潜力和灵活的股权激励措施。而随着登记完成，私募基金之前普遍存在的不规范集资和从业人员自有持股问题也可能纳入监管，整个行业面临透明化的约束。

　　“未来私募基金与公募基金竞争的核心因素将变成投研实力。”杨振宁说。

(来源:经济日报)