管理层再发三大利好 中线布局窗口开启

　　受消息面利好刺激，本周一沪深两市早盘快速冲高，创业板指数一度大涨逾5%，个股行情卷土重来；但银行等蓝筹股补跌，拖累市场午后下行。分析人士指出，救市组合拳对市场构成支撑，创业板强势反攻有助提振信心，但反弹仍受制技术面、情绪面和基本面压力，需依靠自身力量消化和修复，预计震荡筑底格局将延续。随着估值风险的释放和积极因素的汇聚，不少个股的投资价值显现，中长线布局窗口已经开启。等待底部确认的同时，可逐步进行中长线布局，逢低吸纳受益改革、业绩向好、并购重组的超跌优质品种。

　　沪弱深强 冲高回落

　　受中金所新政抑制过度投机、证监会称风险已得到释放、研究指数熔断机制、《促进大数据发展行动纲要》正式印发等利好消息刺激，昨日A股市场早盘一度冲高，创业板指数更是大涨逾5%；不过银行等蓝筹股表现低迷，拖累市场午后回落，上证综指失守3100点，创业板指涨幅收窄。

　　截至收盘，上证综指报3080.42点，下跌79.75，跌幅为2.52%；深证成指报9991.76点，下跌0.63%；中小板指报6787.74点，下跌0.91%；创业板指报1893.52点，上涨2.07%。沪深两市分别成交3026.90亿元和2999.45亿元，量能进一步萎缩。

　　行业方面，昨日28个申万一级行业指数中，有15个行业指数收红，其中计算机指数涨幅最大，上涨2.61%；机械设备、传媒、商业贸易和轻工制造等行业指数的涨幅也均超过1%。相比之下，银行、国防军工指数领跌，跌幅分别达到了6.72%和4.57%，显示出短线获利回吐意愿较强；建筑装饰、食品饮料和非银金融指数的跌幅也超过了2%。

　　概念指数涨多跌少，题材炒作热情明显回升，其中移动支付、网络安全、大数据、智能交通等9个概念指数的涨幅超过4%。

　　昨日市场呈现明显的沪弱深强格局。小长假前强势护盘的银行、国防军工等蓝筹股出现补跌，而节前持续破位下行的创业板则展开强势反攻。个股行情的重现，有效提振了市场人气和做多氛围，折射出抄底资金开始在个股中寻找机会。不过蓝筹股的补跌也折射出谨慎情绪并未消散，落袋为安、快进快出的短线思维仍较为浓厚，反映市场信心整体仍显不足。

　　逢低布局中长线

　　从近日管理层表态以及一系列维稳举措来看，市场正在获得来自政策面的支撑，这有助于缓解悲观情绪，构筑市场底部，封闭调整空间。政策暖风下，市场底部区域正在得以确立。不过由于市场上方依然面临较强的技术阻力和套牢盘压力，并且市场情绪整体仍偏谨慎，加上经济基本面压力挥之不去，都将对反弹力度和空间构成制约。政策利好有助兜底，但走出底部仍需市场依靠自身力量消化压力，修复情绪。因此，预计短期市场步入震荡筑底格局，反弹力度有限，但同时调整空间也不大。

　　从中长期角度来看，去杠杆对A股影响的洪峰已经过去，人民币贬值预期冲击被政策抚平，改革仍在深入推进，流动性宽松格局延续，积极因素正在汇聚。前期调整风险得到释放，估值泡沫也被挤压，部分个股的投资价值出现。未来一旦市场出现改革超预期、汇率稳定、基本面见底回升等积极信号，有望启动新一轮中级行情。从这一点来看，行情左侧大门开始隐现，可逐步考虑借助波动调仓换股，进行中长线布局。

　　短期震荡筑底格局下，波动和分化将加剧，个股操作难度较大。鉴于市场已运行至底部区域，过度杀跌已不可取；但由于短线反弹力度有限，同样不宜追高。操作上，在适度波段操作的同时，建议立足中长期，逢低布局超跌优质品种。具体来看，中报业绩转好、行业景气上行、改革创新超预期、并购重组确定的超跌股票值得重点关注。