疑被做空勢力瞄准 雲南白藥膠囊入川遭三年封殺令【2】

　　跨界拖累主業研發？

　　封殺事件發生后，雲南白藥一時亦遭遇信任危機。一些媒體和批評人士翻出“舊賬”稱，近5年來，雲南白藥至少10次因藥品質量、夸大廣告療效等問題登上多地藥監局的“黑榜”。而2010年以來，“男孩用雲南白藥氣霧劑長黑毛”、“消費者用雲南白藥長出黑毛，疑因藥物含激素”等負面新聞頻見報端。

　　雲南白藥2011年年報顯示，其113億元的營業收入中，主線產品為雲南白藥膠囊、氣霧劑、宮血寧等的“藥品事業部”貢獻了21.35億元，佔比達18.89%。

　　廣發証券醫藥行業一位分析師認為，雲南白藥旗下同為基本藥物目錄的獨家品種白藥氣霧劑、白藥膏，性能功效同雲南白藥膠囊大同小異，此次“封殺”事件很可能對這類藥品有所波及，影響公司藥品事業部拳頭產品的市場銷售。

　　對於雲南白藥問題頻出的原因，眾多觀察者將其歸因於“跨界”經營，卻延誤了主業研發。

　　雲南白藥跨界的歷史可以追溯到2004年，在這一年，雲南白藥跨越單純藥品事業進入日化領域，推出雲南白藥牙膏，並依靠“大廣告、大終端、大品牌、高價位”的操作模式取得成功。雲南白藥2012年三季報顯示，前三季度雲南白藥牙膏收入12億元，同比增長約40%。

　　隨后，雲南白藥將觸角延伸至洗發水、面膜、沐浴露等領域，並打出日化藥妝牌。日化類用品已然成為雲南白藥目前發展的重點。對此，雲南白藥董事、總經理尹品耀解釋稱，“與藥品相比，日化類產品毛利較高，監管較少，止血類藥物的市場規模有限，而日化類產品的市場規模要大得多。”

　　雲南白藥2010年以來的年報數據顯示，與其逐年遞增的營業收入及淨利潤相比，其長期以來的“明星產品”白藥中央產品、白藥特色產品的利潤率，卻有逐年下滑的趨勢。2011年，雲南白藥確立了“新白藥、大健康”戰略，希望在產品線獲得突破，打造成“中國的強生”。不過，除了牙膏賣得火，雲南白藥旗下的養元青洗發水、採之汲面膜、千草堂沐浴露卻舉步維艱。

　　就在此次“封殺”事件爆發之前，雲南白藥在度假旅游業上祭出重拳，宣布投資38億元在大理蒼山東麓旅游度假區打造國際高端養生度假基地—“雙溪健身苑”。