茅台五糧液大幅下調營收增長目標 分別為20%和15%

　　貴州茅台和五糧液兩家高端白酒龍頭企業近日相繼公布2012年年度報告，均大幅下調2013年營收增長目標，分別為20%和15%左右，顯示白酒行業正在結束高增長而進入調整期。

　　五糧液4月1日發布的年度報告顯示，2012年，公司實現營收272.01億元，同比增33.66%，實現淨利99.35億元，同比增61.35%。此前公布的貴州茅台年報顯示，2012年其營業收入和淨利潤同比分別增長43.76%和51.86%。

　　在業內人士看來，雖然白酒上市公司2012年全年業績看上去還算光鮮，但今年一季報卻不容樂觀。中投顧問食品行業研究員梁銘宣告訴《經濟參考報(微博)》記者，貴州茅台和五糧液曾是高端白酒發展最好的兩家酒企，現如今在“禁酒令”等一系列政策的影響下，其所受沖擊力度也最大，當下確實是茅台和五糧液的艱難時刻。

　　對於2013年全年的營業收入增速，貴州茅台進一步調低至20%左右，而五糧液更是下調至15%左右，並預計公司高價位產品銷售難度可能進一步加大，將導致公司贏利能力減弱。

　　梁銘宣認為，在行業自身問題頻頻出現及限制三公消費政策之下，茅台等酒企均放慢了發展步伐，其中下調營收目標就是一個重要表現。為應對市場變化，茅台等酒企或將徹底摒棄過度發展高端產品的戰略，而轉向重點發展中端產品同時也不放棄高端產品的發展道路。

　　國泰君安的最新研報稱，對於行業周期景氣下行的預判已成產業界共識，而超預期的是，本輪調整中行業龍頭改變了過往對於高檔酒的“控量保價”，比如茅台已經表明無具體控量措施，這顛覆了過去20年行業龍頭爭取價格領先的競爭策略。

　　(經濟參考報)