開年兩周，人民幣對美元匯率繼續呈現小幅升值態勢。面對中美利差的驟然收窄，人民幣匯率仍顯堅挺。這樣的趨勢下，人民幣匯率還會繼續走強嗎？

　　2021年，人民幣匯率在復雜環境下保持了合理均衡水平上的基本穩定。盡管以新興市場為代表的非美貨幣幾乎全線下跌，但人民幣走出了獨立行情，全年小幅升值2.3%。

　　人民幣之所以能走出獨立行情，固然與中國經濟在全球地位持續上升、中國持續推進金融高水平開放使得人民幣資產吸引力增強、美國財政貿易雙赤字惡化損害美元信用等多重因素有關，但短期最直接的驅動力，還是來自於強勢的出口。2021年我國出口幾乎每月都好於市場預期，帶來貿易順差高企、外匯流入增多等，支撐人民幣表現強勁。

　　展望2022年，盡管壓力之下我國經濟韌性強、長期向好的基本面不會改變，對外開放的步伐也不會放緩，但對人民幣匯率而言，能否繼續走強，取決於多方面因素的綜合作用。

　　具體來看，中國出口仍有韌勁，貿易順差將維持在較高水平，對人民幣匯率形成較強支撐﹔人民幣資產的全球吸引力仍強，海外資金持續淨流入中國也將支撐人民幣匯率。與此同時，美聯儲貨幣政策收緊可能導致美元階段性走強、中美利差收窄等，人民幣也將存在一定貶值壓力。此外，考慮到監管層強調匯率內外均衡，仍會借助外匯准備金率、逆周期因子等政策調控工具引導市場預期，促進人民幣對美元匯率雙向波動格局的形成。

　　目前全球經濟金融形勢復雜多變，預計2022年人民幣匯率仍將保持有貶有升、雙向波動的特征。人民幣匯率彈性將進一步增強，出現單邊持續升值或貶值的概率並不高。

　　對企業來說，樹立匯率風險中性的理念，堅持以“保值”而非“增值”為核心的匯率風險管理原則，仍是答好匯率風險管理這道題的“正解”。對金融機構來說，應積極為中小微企業提供匯率避險服務，降低其匯率避險成本。金融機構要加強自身外匯業務風險管理，既不能幫助企業“炒匯”，自身也不宜“炒匯”，要夯實制度基礎，共同建設專業規范的外匯市場。企業和金融機構等市場主體隻有堅持風險中性理念，才能更好應對外部沖擊。

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