净息差收缩阵营分化 中小银行难敌大银行

唐曜华/制表 翟超/制图

上市银行上半年业绩已全部披露，共实现净利润6191.49亿，平均净利润增速达13.56%，兴业银行(601166,股吧)以25.62%的净利润增速居首。

由于同业业务扩张已出现减缓势头，业内人士对银行业下半年的业绩增长并不乐观。大部分上市银行上半年净息差呈现下降之势，特别是中小银行下降幅度更大。

同业业务扩张前景不明

受息差收窄等因素影响，上半年上市银行净利润增速出现下滑，只有兴业银行、民生银行(600016,股吧)、宁波银行(002142,股吧)、北京银行(601169,股吧)今年上半年净利润同比增速超过20%，大多数上市银行上半年净利润增速在10%~20%之间。

Wind统计数据显示，上半年大部分上市银行净息差下降，下降幅度最高达0.73个百分点，中小银行净息差下降的幅度大于大型银行。只有中国银行、建设银行、北京银行3家银行净息差相比去年同期持平或扩大。

受6月末钱荒影响，今年二季度商业银行同业资产扩张速度普遍放缓。除3家城商行和招行、中信银行(601998,股吧)外，其他上市银行今年二季度均压缩了同业资产。

“今年三季度银行同业资产扩张速度还在继续下降。”申银万国银行业高级分析师倪军称。这意味着去年下半年商业银行掀起的同业资产扩张潮已经从今年二季度开始逐步降温。

同业资产快速扩张伴随的期限错配风险被视为导致6月末钱荒的主要原因，此后商业银行面临持续去杠杆、加强流动性管理的压力。

“同业资产扩张放缓，而贷款规模受额度控制等因素制约也不可能大增，今年下半年银行资产规模扩张的速度无法与去年下半年相比，同时下半年不良贷款继续反弹带来的计提拨备压力并没有减轻，因此下半年净利润增速继续放缓的可能性较大。”倪军称。

存款压力增大

今年上半年上市银行贷款增速相比去年有所下降。以扩张速度通常高于行业平均水平的城商行为例，今年上半年南京银行(601009,股吧)、宁波银行贷款增速均低于10%。其中南京银行贷款增速较去年同期下降了5.91个百分点。“这是由于经济环境不佳，银行放贷也相应谨慎导致。”倪军分析称。

也有的银行贷款增速受存款增长缓慢制约。受5月份以来外汇占款增长放缓等因素影响，银行的存款压力在6月末达到顶峰。

半年报数据显示，有3家上市银行二季度存款出现负增长，分别是光大银行(601818,股吧)、农业银行、华夏银行(600015,股吧)。交行今年二季度存款虽保持正增长，但增幅较低，今年上半年交行存款总体增速6.03%，低于贷款8.62%的增速。

据了解，6月末钱荒期间，银行存款返点行情一度达到4‰~5‰之间，大大高于通常季末1‰、2‰的价格。

“交行为弥补存款增速下降，不得不增加同业负债。”中银国际相关报告称。Wind统计数据显示，今年二季度光大、交行等均增加了同业负债。

而钱荒导致同业拆借利率飙升推升了银行同业负债成本。光大银行在半年报中称，6月份市场流动性紧张推高负债成本，是导致净利息收益率同比下降47个基点的原因之一。

民生证券认为，对平安银行(000001,股吧)二季度息差造成拖累的主要因素是6月末钱荒导致该行同业负债成本上升36个基点、同业利差收窄25个基点。

“三季度末和四季度末的存款压力、流动性压力会持续存在，但不会出现6月底的极端情况。预计下半年银行息差总体会保持平稳。”倪军称。

银行高管们也普遍认为息差将保持平稳。中国银行行长李礼辉在中期业绩发布会上称，预计下半年中国银行的净息差与上半年相比可能持稳或略有下降。同样在中期业绩发布会上，工行董事长姜建清认为，如果下半年资金价格不发生大幅波动，工行下半年净息差将保持稳定。

不良贷款率仍处历史低位

上半年上市银行不良贷款预料中反弹，除了农行、中行、建行、北京银行不良贷款率较年初持平或下降外，其他银行不良贷款率均有上升。

综合各银行不良贷款率上升的行业来看，不良贷款率普遍上升的行业有制造业、批发和零售业以及建筑业。

中信银行认为，四大原因造成制造业、批发和零售业两大行业不良贷款上升。一是经济增速放缓，国内经济结构调整等宏观调控政策加强；二是市场需求大幅萎缩，新增需求不足，库存压力加大；三是原材料、人工成本上涨；四是钢材建材等商品价格下跌，企业资金流动性降低，资金占用增加。

“虽然不良贷款持续反弹，但大部分银行不良率仍低于1%，处于历史上较低的水平。银行作为经营风险的行业，不良贷款在较低的基数上反弹属正常。未来不良贷款的变化趋势仍取决于宏观经济的走势。”某股份制银行信贷管理部副总经理称。

今年上半年外界预期中的宏观经济企稳回升并没有出现，拉长的经济波动周期导致银行不良贷款反弹周期比预期略长。“预计全年不良贷款和不良贷款率将保持双升。”倪军称。