重仓白酒基金跌幅居前 广发聚瑞净值下跌2.27%

　　广发、国投瑞银、信诚、国泰等多家持仓基金按最新收盘价两个跌停后股价38.54元再度调整酒鬼酒估值。而同门基金国投瑞银融华债券国投瑞银融华债券，作为偏债混合型基金，三季末持有酒鬼酒的市值占净值的比重高达10.03%，最近三个交易日该基金净值跌1.97%，跌幅领先所有债券型基金。

　　　21日稍有反弹的白酒股，昨日又跌幅居前。截至收盘，古井贡酒（000596）、沱牌舍得（600702）、青青稞酒（002646）跌幅均超过了5%，五粮液（000858）、水井坊（600779）昨日也均下跌4%以上。事实上自塑化剂风波爆发以来，最近4个交易日白酒股大幅下挫、溃不成军，而重仓白酒股的基金也因此遭受“重伤”，净值跌幅居前。白酒股的黑天鹅事件也成为今年基金年末排名战的最大变数。

　　白酒股溃不成军

　　周一酒鬼酒（000799）塑化剂含量超标高达260%的消息，在整个白酒行业引发了地震。酒鬼酒周一早盘紧急停牌，而包括贵州茅台（600519）、五粮液在内的白酒股19日则是几天暴跌。短短一个交易日内，白酒板块就蒸发324亿元市值，基金861亿元重仓遭受重创。

　　紧接着多家酒企高管出面澄清“塑化剂”风波后，部分白酒股出现反弹，不过昨日白酒股又继续大幅下挫。截至收盘，古井贡酒、沱牌舍得、青青稞酒跌幅均超过了5%，五粮液、水井坊昨日也均下跌4%以上。

　　事实上自塑化剂风波爆发以来，最近4个交易日白酒股大幅下挫、溃不成军。水井坊跌幅高达12.85%，老白干酒（600559）、五粮液、洋河股份（002304）、青青稞酒、沱牌舍得跌幅均超过了10%，泸州老窖（000568）、古井贡酒跌幅均在8%以上。

　　基金再度下调酒鬼酒估值

　　而塑化剂的主角酒鬼酒，本周以来一直处于停牌状态。21日，湖南省质量技术监督局对酒鬼酒塑化剂初检结果出炉，证实超标事实。市场普遍预计其复牌后，股价走势难以乐观。

　　“该负面事件，至少在短期内必然对酒鬼酒产品的终端销售造成冲击，也将考验公司的危机处理能力。”众禄基金研究中心对此表示，“同时，近年酒鬼酒股价随白酒行业一道表现强势，也积累了不少获利盘。因此，酒鬼酒股价很可能会相应地作出向下调整反应。”

　　昨日广发、国投瑞银、信诚、国泰等多家持仓基金按最新收盘价两个跌停后股价38.54元再度调整酒鬼酒估值。此前，国投瑞银、信诚对酒鬼酒的估值为一个跌停。

　　根据2012年基金三季报公布的前十大重仓股数据，共有33只偏股型基金配置了酒鬼酒，其中主动偏股型26只。持有酒鬼酒市值占净值比重超过5%的基金有国投瑞银融华债券、国投瑞银创新动力、纽银策略优选、鹏华消费优选、天弘永定成长、海富通中小盘、广发聚瑞。

    重仓基金净值跌幅居前

　　由于白酒股的大幅下挫，本周以来重仓白酒股的基金净值跌幅居前。统计数据显示，最近三个交易日（截止到11月21日），广发聚瑞净值跌2.27%，领跌485只主动偏股型基金。三季报显示，广发聚瑞三季末的十大重仓股中，白酒股酒占据了半壁江山，即洋河股份、沱牌舍得、酒鬼酒、金种子酒（600199）、贵州茅台，持股市值分别占基金净值的7.99%、5.91%、5.04%、5.19%、4.49%。今年以来，广发基金由于对白酒股的重配获得了不少超额收益，然而四季度以来，白酒股的持续下调也让广发旗下多只基金净值下跌。

　　其次便是国投瑞银创新动力股票，最近三个交易日净值跌1.94%，仅次于广发聚瑞。三季度，在偏股型基金中，该基金持有酒鬼酒的市值占基金净值的比例最高，达8.03%。除了第一大重仓股酒鬼酒外，国投瑞银创新动力三季度末还有金种子酒588.69万股。

　　而同门基金国投瑞银融华债券，作为偏债混合型基金，三季末持有酒鬼酒的市值占净值的比重高达10.03%，最近三个交易日该基金净值跌1.97%，跌幅领先所有债券型基金。

　　此外，银河消费股票、易方达消费行业、长城久富股票、天弘精选混合，最近三个交易日基金净值跌幅均在1.5%以上，领跌偏股混户型基金。而三季报显示，这4只基金十大重仓股中至少有4只是白酒股。

　　对于白酒股日后的走势，多家基金公司基金经理日前表示，酒类股目前正处于下跌通道中，反弹并不能改变对其估值重新认识的趋势。今年获益的基金大多数都重仓了酒类医药等消费类的品种，对于明年的市场行情，基金也会做出一个新的判断，调仓换股在所难免。而本次“塑化剂”事件只是一个触发点，酒类股长时间积累的高估值最终总得下来。

　　从近期龙虎榜数据来看，业内人士分析称基金对酒类长远的态度是一致的，即酒类再创新高比较困难，但是从短期上来看，部分基金还是认为白酒良好的业绩状况会支撑今年到明年年初的股价。

　　基民应区别对待相关基金

　　基金躺着“中枪”，基民也是无故“挨刀”。对于相关持有酒鬼酒的基金，众禄基金研究中心认为基民应区别对待。

　　“持有市场占净值比重过高的基金，投资者可以考虑转换为相同基金公司旗下的其他优质个基，以达到尽量降低调仓成本、并适当规避下行风险的目的。”众禄基金研究中心分析师廖帅表示。

　　而对于其他配置比重并不算高的基金尤其是主动偏股型基金，廖帅则建议考虑不应仅因该事件而做出调整决策。因为首先，配置比重不过高的，单一股票对基金业绩的影响相对有限，且基金可以通过主动调整来降低风险股票对基金业绩的负面影响；其次单一风险股票对基金的影响可以视作短期影响，而专业化着力于构建证券投资组合的基金却是属于适宜中长期投资的标的。此外，目前基金最新公布的资产组合数据来自2012年三季报，该数据距今已过去两个多月，可能部分基金已进行了不小的持仓调整。因此，依据基金2012年三季报持仓数据对该风险事项作出调整持基的判断，本身也可能出现差错。

　　最后，指数型基金配置酒鬼酒的比重较低，是否做出赎回等决策应基于相关指数本身的风格是否符合行情特征来决定。（高丽霞）