银华基金金斌：做有理念的灵活投资者

    近年来，A股市场一直处于震荡调整之中，相对低迷的市场进一步加大了投资者对基金经理投资能力和投资风格的要求。未来，在竞争更加激烈的基金行业，基金经理该如何定位自身投资风格？后市又该如何进行投资？对此，银华基金经理金斌表示，其一直努力做一个有理念的灵活投资者。相关数据显示，由金斌亲自管理的银华优势基金在2012年股债平衡型基金净值排名中稳夺第三。另据万德数据显示，截至5月8日，该基金自成立以来，累计净值增长率达304.14%，在同类可比的14只基金中居第4位，平均年化回报为14.24%。据了解，银华优势企业作为平衡型基金，主要通过投资于中国加入WTO后具有竞争优势的上市公司所发行的股票与国内依法公开发行上市的债券，在控制风险、确保基金资产良好流动性的前提下，以获取资本增值收益和现金红利分配的方式来谋求基金资产的中长期稳定增值。金斌表示，所谓的优势企业就是能够持续给股东带来超额回报的企业。这类企业有一些比较显著的特征：一是所提供的产品或者服务具有较高的进入壁垒，即有很宽的护城河，或为技术壁垒，或为品牌壁垒；二是管理层要锐意进取，善于利用公司的优势，能把公司竞争优势转化为股东价值的持续增长。关于成长和价值的判断标准，金斌也有独到的见解。大多数投资者都有一种误解，认为只有小公司才有成长性，行业龙头没有成长性，这其实是一种误区。中国经济仍处于高速发展阶段，行业龙头公司在竞争优势、市场占有率等方面具有优势，未来的增长空间更大。展望未来，金斌指出，中国过去那种依靠高投资的增长模式已经难以为继，经济增速下一个台阶已经是必然。经济转型是不以个人意志为转移的必然趋势，转型就意味着阵痛和机遇。传统产业中大部分投资品企业身上的光环，会逐渐褪去；优秀的消费品企业会越来越显现出他们的价值。未来的投资策略就是少投资那些发展模式不可持续的企业，多投资发展模式可持续的企业。 金放