央行开展450亿元逆回购 连续3次利用逆回购

　　中国人民银行29日在公开市场进行450亿元28天期逆回购操作，中标利率持平于4.8%。本周公开市场有500亿元逆回购到期，无正回购和央票到期，据此计算，本周央行在公开市场实现净投放550亿元。

　　本周二(1月27日)央行已经进行了300亿元7天期逆回购，以及300亿元28天期逆回购操作。自上周重启逆回购以来，央行已经连续3次利用此项工具向市场投放流动性。

　　市场人士分析，由于近期结售汇出现逆差，人民币对美元汇率也呈现连续弱势调整，再加上外汇占款减少的势头仍未发生改变，央行近两周连续实施逆回购，目标重点不在大幅宽松，而在于弥补基础货币的缺口。海通证券分析师姜超则认为，受到信贷需求高峰和春节前资金需求旺季的影响，每年1月回购利率均值通常会上升到4%以上，近期回购利率的上行也与春节因素有关。

　　央行公开市场操作的利率具有引导市场预期的作用，从这3次操作的利率来看，央行并未释放快速压低利率的信号，维持货币中性的概率较高。国信证券分析师董德志认为，28天逆回购持平于4.8%，利率较高，表明央行压低货币市场资金利率的想法有限。再加上7天逆回购利率本周未作调整，意味着短期公开市场利率下调的可能性非常低。根据2013年公开市场逆回购的情况，预计春节前难以看到逆回购利率的下调。