五大利好助力A股飙涨 高盛称楼市资金将流向股市

人民网北京12月2日电 （吕骞）沪深两市今日飙涨，沪指一度接近百点涨幅。据记者统计，今日基本面共有五大利好助力A股走出40个月新高。

资金面：央行暂停回笼资金 今日继续零操作

继上周正回购突然暂停后，据交易员透露，2日央行将在公开市场继续不开展任何操作。14天正回购继续暂停，但市场期盼的逆回购也未重启。

市场人士指出，逆回购暂未重启，显示央行认为目前无需通过逆回购向市场注入短期流动性。而零操作延续，显示央行认为目前资金面较为均衡。

尽管如此，央行本周和财政部依旧会开展国库现金定存，来向市场投放资金。公告显示，财政部、央行定于2014年12月4日上午9:00至9:30，通过央行中央国库现金管理商业银行定期存款业务系统进行2014年中央国库现金管理商业银行定期存款(十一期)招投标。本期操作量600亿元，期限3个月(91天).

这是继上周开展国库定存后，一周时间左右开展的第二次国库定存招标。有分析指出，在公开市场零操作的背景下，显示央行目前更加青睐国库定存招标这一工具灵活运用。

不过，市场预期中的逆回购今日并未出现。申银万国研究所债券团队指出，上周四暂停公开市场操作之后，资金面紧张的局面并未有效缓解，周二央行公开市场操作有重启逆回购的可能性。

中信证券固定收益部本周指出，鉴于本周将有300 亿正回购到期，周二本轮新股申购的资金将全部解冻，预计资金面的紧张态势将有所缓解。前瞻地看，随着新股申购资金渐次解冻以及月末因素的消退，且在正回购利率已再次下调的背景下，银行间资金紧张局面有望缓和。

政策面：国企改革顶层设计接近完成

据中国证券报2日消息，权威人士1日透露，目前在与国企改革有关的改革意见中，顶层设计方面有8个改革方案正在抓紧研究制定，此外还有34项具体措施。这些方案可能以“1+N”形式发布。其中，“1”是指首先会出台一个深化国企改革指导意见，“N”是指十几个配套方案。新成立的国务院国企改革领导小组及办公室，设立综合协调组、地方国资组、中央企业组和政策协调组进行专门指导和协调把关。

按原规划，国企改革指导意见、国资管理体制改革方案及发展混合所有制改革意见年底出台，一些方案已提交改革领导小组讨论并反复修改，预计不会晚于明年一季度出台。

环保市场将迎两份重量级文件 预计将在本月出台

在12月1日召开的国际水务论坛上，中国工商联环境商会秘书长骆建华透露，《水污染防治行动计划》(水十条)已通过国务院几个部门认证，预计将在本月的国务院常务会议上审议通过并颁布。此外，由发改委起草的《环境污染第三方治理指导意见》也将在本月出台。

一位接近环保部的人士表示，“水十条”是今年环保部的重点规划工作之一，一旦实施，带动的总投资预计超过2万亿元，将会对现有水市场的投资产生重要影响。

对此，业内有分析预测称，“水十条”出台后，若仅考虑重点地区污水厂在3年内完成改造、单位投资按“十二五”规划中平均约525元/吨进行估算，则年投资需求或达108亿元。

中国年末发力稳增长 两月内连批近万亿元投资

两个月连批近万亿元基建投资，先后出台全面降息等若干重大政策，并派出8个督查组督查稳增长等政策落实情况……在较大的经济下行压力下，中国年末掀起稳增长高潮。专家指出，当前经济下行压力犹存，在一系列稳增长措施的“暖风”下，再叠加不断释放的改革红利，未来经济回稳可期。据中新网记者不完全统计，在10月以来的两个月时间里，国家发改委密集批复了35个基建项目，包括28个铁路、6个机场和1个深水港项目，总投资约9761.71亿元。

最近一次批复是在11月28日，当天，国家发改委批复了叙永至毕节铁路项目、哈尔滨至牡丹江铁路客运专线项目、北京至张家口铁路八达岭越岭段工程等3个铁路项目，以及甘肃省兰州中川机场二期扩建项目，总投资约达510.12亿元。

“项目批复如此密集，投资金额如此之大，显示出基建投资确实在加码。”申银万国研究所高级宏观研究员郭磊指出，当前中国经济的一个基本特征是去地产化，地产投资在持续下滑，政策推动基建投资加码，以对冲地产下行影响，同时也为稳定明年的投资打下基础。

中信证券分析报告预计，在短期经济承压的背景下，预期后续基建领域的项目还将放出，四季度基建投资也有望从目前21%的水平回升至25%左右，从而有效对冲地产投资下滑的负面影响，预计四季度投资将回升至17%左右，使得今年经济平稳运行在7.4%左右。

消息面：高盛预计明年资金将从楼市转向股市

12月1日，高盛于北京举行了2015年中国宏观经济和股票市场策略展望媒体见面会。见面会上，高盛/高华资深中国宏观经济学家宋宇，以及高盛中国首席策略师刘劲津就明年的经济形势，以及资本市场的走势给予了展望和预测。刘劲津表示，根据高盛公司研究团队的研究，股票市场与宏观经济增长的相关性相当高，投资者经常会盯着宏观数据进行一些判断。而高盛团队认为，中国的经济还是很快会回暖。7%的增长还是比较有信心。而7%的增长还是相当不错的一个增长。

基于这一点，明年沪深300指数目标位会在3000点左右，大部分中国相关股指将产生十位数的股价回报率。而中国A股近年来的盈利增长将达13%，这一增长主要来自于销售增长以及毛利率的上升。

此外，高盛预计2015年，中国内地居民将从以往的配置房地产，转变为将钱投入股市。而中国家庭居民资产中，房地产资产占比大约在60%以上，在全球范围内偏高；相比之下，股票、基金等权益类资产的配置较低仅5%左右。所以，高盛认为，在2014 年房地产供需比拐点过后，中国居民家庭资产配置将逐渐降低房地产资产配置，增加股票等资产。“2015年房地产投机性需求占比将从2014年的12%下降至3%，假设结余的钱60%投入股市，预计大约4000亿元人民币的流动性将投入股市”。