收评：大盘频现跳水原因曝光 2300点缘何久攻不下【3】

　　广州万隆：空军罕见一致动作 或存假象

　　从周四的盘面来看，多空双方在2300点下方再次展开了激烈的争斗，盘中既有多方快速拉升的迹象，又有空方大力反扑的痕迹。不过相比于现货市场的激烈争夺，股指期货方面，空军却出现了罕见的一致减仓动作，这是否意味着随着行情的连连逼空，多方的首轮杀空已经取得全面胜利了呢？

　　我们认为，行情总是朝着大众预期相反的方向走，投资者不应被空军主力大幅减仓的假象所迷惑。在市场人气依然热情不减的情况下，着重挖掘普涨过后调整充分的龙头板块个股。

　　据周三盘后的持仓数据显示，主力合约IF1301前20位多头减仓1164手，但前20位空头减仓力度更大，达到了2430手。IF1301昨日净空单为4826手，2013年头四个交易日现四连降，分别减少1421手、1077手、1123手、1266手。就具体席位而言，空军在周三打压股指无果后，持仓前四的主力席悉数减仓。在市场偏多格局之下，日内逢低点价差升水放大，这说明了多头依然掌控局面，蓄势待发。而反观空头，主力合约前二十席位的净空单在2013年已经连续四日下降，空头谨慎情绪日趋明显。

　　虽然空方出现了一定谨慎，但是从周四的盘面来看，多方的优势却并不明显，盘中露露被空方袭击，若短期内多方无妨攻破2300点这一道空军的最后防线，那投资者就应该警惕空头的反扑了。广州万隆认为，当前大盘在2280点和5日均线处徘徊多日，虽然多方仍有一定的优势，但是做多的动能却稍有不足，如基金仓位再次达到高位，且险资也在“釜底抽薪”，这对于多方是不利的信号。因此，目前大盘的小阳漫步，投资者不应过度乐观。在防范好风险的前提下，可重点关注城镇化、医药改革、农业改革、低空领域开放改革等个股。

　　东吴证券：出现堆量 2300点收复战即将打响

　　宏观经济 判断涨跌

　　目前的经济周期处于复苏阶段，居民收入水平提高将会在一定程度上拉动消费需求，从而增加相关企业的经济效益。另外，居民收入水平的提高也会直接促进证券市场投资需求。

　　自从2012年9月份以来，经济数据同比和环比都逐步转好。从对经济最敏感的先行指标PMI来看，连续4个月回升，并且连续三个月站上荣枯线50以上；再从对经济反映较滞后指标来看，11月份全国规模以上工业企业实现利润同比增长22.8%，并连续两个月增速超过20%。两大指标的持续回升进一步印证了我国经济回升的趋势。作为国民经济晴雨表的股市，在经历过戴维斯双杀后，存在较强的估值修复的需要。

　　行业分析 判断涨跌

　　行业分析是对上市公司进行分析的前提，也是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁，是基本面分析的重要环节。行业有自己特定的生命周期。处在生命周期不同发展阶段的行业，其投资价值也不一样。在国民经济中具有不同地位的行业，其投资价值也不一样。公司的投资价值可能因处于行业不同而有明显差异。因此，行业是决定公司投资价值的重要因素之一。这波行情的主力深度介入的是低估值的银行和地产，因此，低估值板块将反复被市场挖掘，继续看好银行、地产等低估值板块，尤其是地产板块，去年在各行业普遍不景气的背景下，2012年1-3季度房地产板块业绩却是出乎预料的好，第四季度全国房地产形势依然不错，房地产板块业绩仍可能锦上添花，亮丽年报值得期待。另外就是年报有高送转预期的小盘股，这是每年市场必炒的题材，投资者值得关注相关概念股。

　　技术指标 判断涨跌

　　技术面上，首先从均线上看，MA5，10，30，60，120这五条均线都向上发散，形成了多头排列形态，说明多方处于强势。然后从成交量上看，大盘的成交量出现了连续放量，形成了堆量结构，说明场外资金正源源不断的介入A股，为A股的继续上攻提供足够的动能。最后从BOLL指标上看，BOLL的开口正在向上不断放大，也说明多方处于强势。

　　因此综合政策面和技术面观点，我们认为2300点收复战即将打响，大盘有望震荡攀升。操作上我们建议稳健型投资者逢低关注城镇化概念股，激进型投资者在控制仓位的前提下，可逢低适当关注有年报高送转预期的个股。 （万山德）