疑被做空势力瞄准 云南白药胶囊入川遭三年封杀令【2】

　　跨界拖累主业研发？

　　封杀事件发生后，云南白药一时亦遭遇信任危机。一些媒体和批评人士翻出“旧账”称，近5年来，云南白药至少10次因药品质量、夸大广告疗效等问题登上多地药监局的“黑榜”。而2010年以来，“男孩用云南白药气雾剂长黑毛”、“消费者用云南白药长出黑毛，疑因药物含激素”等负面新闻频见报端。

　　云南白药2011年年报显示，其113亿元的营业收入中，主线产品为云南白药胶囊、气雾剂、宫血宁等的“药品事业部”贡献了21.35亿元，占比达18.89%。

　　广发证券医药行业一位分析师认为，云南白药旗下同为基本药物目录的独家品种白药气雾剂、白药膏，性能功效同云南白药胶囊大同小异，此次“封杀”事件很可能对这类药品有所波及，影响公司药品事业部拳头产品的市场销售。

　　对于云南白药问题频出的原因，众多观察者将其归因于“跨界”经营，却延误了主业研发。

　　云南白药跨界的历史可以追溯到2004年，在这一年，云南白药跨越单纯药品事业进入日化领域，推出云南白药牙膏，并依靠“大广告、大终端、大品牌、高价位”的操作模式取得成功。云南白药2012年三季报显示，前三季度云南白药牙膏收入12亿元，同比增长约40%。

　　随后，云南白药将触角延伸至洗发水、面膜、沐浴露等领域，并打出日化药妆牌。日化类用品已然成为云南白药目前发展的重点。对此，云南白药董事、总经理尹品耀解释称，“与药品相比，日化类产品毛利较高，监管较少，止血类药物的市场规模有限，而日化类产品的市场规模要大得多。”

　　云南白药2010年以来的年报数据显示，与其逐年递增的营业收入及净利润相比，其长期以来的“明星产品”白药中央产品、白药特色产品的利润率，却有逐年下滑的趋势。2011年，云南白药确立了“新白药、大健康”战略，希望在产品线获得突破，打造成“中国的强生”。不过，除了牙膏卖得火，云南白药旗下的养元青洗发水、采之汲面膜、千草堂沐浴露却举步维艰。

　　就在此次“封杀”事件爆发之前，云南白药在度假旅游业上祭出重拳，宣布投资38亿元在大理苍山东麓旅游度假区打造国际高端养生度假基地—“双溪健身苑”。