肖水龙：从信托要角到风投掌门人

　　在Google上搜索肖水龙的名字，收获不算多。熟悉的人却知道，这位肖先生来历不小。

　　当年诸如沃尔玛深国投、深国投地产、深国投置业、长园新材、深信泰丰的经典案例无一不是经自肖水龙主管或推动，而前几年深国投与刘明达合作的阳光私募模式——号称“深国投模式”，也是他一手促成的。

　　如今肖水龙自立门户，行走于独立VC江湖之中，昔日曾经全面主持过深国投（深圳国际信托投资有限公司）管理工作的信托要角，成为一家风投公司的掌门人后，将使出什么招数章法，令人瞩目。

　　2007年年底，身兼深国投及多家企业重要职务的肖水龙卸下昔日光环，自立门户，创建创东方投资有限公司，加入到了独立VC的大潮中。他的这一动作，引起了业内的诸多猜测。对此，坊间大多认为是华润入股深国投造成的。其实也不尽然。肖水龙说自己对投资的情结并不是一两天间建立的，风风雨雨二十年，他早已与投资结下了不解之缘。

　　初出茅庐

　　1988年，曾从同济大学建筑材料专业本科毕业的肖水龙，完成了同济经济管理专业研究生的学业，以深国投历史上第一位硕士的身份进入了这家国字号的信托投资公司，第一份工作，是任职于深国投金融部。而业余时间中，肖水龙则做起了深圳大学管理学院的兼职讲师，讲授国内刚刚兴起的证券知识。这份“炒更”经历，使肖水龙成为国内最早一批接触证券知识的人士之一。如今聊起这段经历，他仍然兴致盎然。学了些证券知识的肖水龙，开始尝试自己做证券投资，也向朋友推荐股票。1989年，他帮当时深大的一位教授以每股1元的价格内部认购了5000元深振业的股票，时隔三年后，被朋友以每股160元的高价出售。肖水龙笑说，朋友做老师几乎没有额外收入，自己却帮他赚了八十多万。

　　风生水起

　　肖水龙事业的真正转折点发生在1992年。

　　92年底肖水龙被调入深国投投资部，他将这一年形容为其职业生涯中第一个里程碑。“这是我人生的一个新起点。”在谈到这段工作经历时，当年踌躇满志的激情仍然能在他的脸上找到。“到了投资部以后，不到半年的时间，我就有了一次新的机会。”肖水龙说的这次机会，是1993年3月时任深国投投资部经理的余明华带着他一起来到深国投信托地产公司。

　　余肖二人刚到信托地产时，接手的第一个项目是湖景花园。1993年，政府进行经济宏观调控，但此时有的地产公司的决策层却还陶醉于此前的地产泡沫中，没有及时调整营销策略。与湖景花园相邻的碧湖花园与洪湖花园两个楼盘将价格高高地锁定在10800元/平方米。这其实已经是一个市场接受不了的价格了。肖水龙果断提出湖景花园要以价取胜，起价定于7130元/平方米，整整低出竞争对手3000元。

　　价格牌打出之后，肖水龙仍未放弃寻找新的突破口，他开始在营销上动起了脑筋。90年代初，全国地产业还没有品牌概念，做的是单纯的买卖交易。肖水龙尝试着在售楼处挂出了《售楼员原则》，诸如不能夸大自己优点隐瞒缺点、不能贬低竞争对手之类。这样的营销手段在当时的市场上无疑是个新生事物，来买楼的人看了觉得很新奇，留下了信任的好印象，慢慢地竟起到了口口相传的宣传效应。湖景花园的销售一下子火爆起来，最初销售遇阻的问题得到了解决，在竣工时，湖景花园已基本售罄。

　　这让肖水龙感到振奋。但更令他意想不到的是，两年之后，湖景花园的项目又遇上了新的机遇。1994年年底，沃尔玛来到深圳，想开拓中国市场，寻找合适的商场，尔后又四处寻找中方合作伙伴，肖水龙和余明华迅速意识到这是一次难得的机会。于是，两人联手力推，终于促成了深国投和沃尔玛的联姻。1995年8月16日，深国投和沃尔玛在深圳香格里拉大酒店签署了租赁和合资两份合约，从此拉开了两家的合作序幕，肖水龙也因此成为沃尔玛长达12年之久的董事。2003年初，肖又参与发起建立后来发展为中国最大的商业地产公司之一的深国投商用置业有限公司这个时期的经历，使得肖水龙对零售业和商业地产整体运作非常熟悉，对他日后投资相关行业时带来了重要的帮助。

　　肖水龙的才华在信托地产逐渐得到施展，四年间，肖水龙帮助完成了信托地产制度、团队、业务的建设，并直接分管营销和银行间业务往来工作。肖水龙的职业生涯也因此步入快速上升期，1993－1994不到一年的时间内，肖水龙从经营部经理做到总经理助理再到副总，一年内完成了两级跳。用他自己的话说，“我是快速进步了”。

　　1997年，磨练四年之后的肖水龙回到深国投金融部，任职部门经理。他说，再次回到当初供职的金融部，使他重新认识了金融这个行业。其实，当时的信托行业面临的问题不少，国家再一次整顿信托业，优质企业逐渐被分流到了银行中，到深国投贷款的企业多以中小型为主，虽然贷款利率较高，却也因此带来了过高的风险。面对不良贷款迅速大量增加的情况，肖水龙提出主动给贷款企业“打折”来处理不良资产的方案。“只要你归还本息，罚息我们可以不要。”肖水龙介绍说，“我们还采用资产抵债或者债转股的方式，我觉得这样的方式是有效的，但当时并不是所有金融机构都能这样想和这样做。”后来的事实证明，这种“先下手为强”的策略在不良贷款处理之中起了大作用，为深国投避免了很多资产损失。这段深国投的金融服务工作塑造了肖水龙“稳健经营，善于创新”的作风。

　　蛟龙入水

　　1999年，深圳市委组织部和深国投将肖水龙列为储备人才进行培养，他因此获得了一个到美国纽约城市大学深造的机会。当时，美国创投行业的发展远远超出中国，肖水龙接触到了许多关于创投的新鲜思想。回国以后，肖水龙就开始关注创业投资，虽然当时他并不在投资部，但出于兴趣，在职责以外，他收集资料，撰写调研报告和投资建议书，接连两次向公司推荐优秀的投资项目。长园新材就是在肖水龙的据理力争中创造出来的一个经典案例。2000年，深国投向长园新材投资人民币4000万元，两年内即收回大约2000万元投资额，2002年，长园新材成功上市，最高时市值达到16个亿。至今，长园新材仍然被视为中国创投史上的传奇案例之一。

　　而几次以“局外人”身份促成公司投资业务的肖水龙终于也获得了一次与“正式”投资结缘的机会。2002年，肖水龙被调入投资部，任深国投总经理助理兼投资部经理，主管投资业务，他因此有了机会参与到投资企业的日常管理中去。在国信证券、沃尔玛、长园新材、长城特钢、红塔创新等大部分投资企业中，肖水龙也都任职董事。

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