“小”钱也能“生”钱（热点聚焦·百姓如何“钱生钱”②）

　　陈 骁绘

　　“碎片化”理财更便捷

　　投资门槛低、一般年化收益率为3%-4%，可随时用于消费、转账

　　余额宝随着网络购物一起走进了普通人的生活。王莉在北京一家事业单位工作，平时的理财方式主要是购买基金和银行理财产品，最近她开始将自己零散的闲钱放入了支付宝的余额宝账户，开始体验新型“碎片化”理财方式。

　　余额宝是支付宝和天弘基金公司合作推出的一款新型网络基金产品，用户在支付宝网站内将资金转入余额宝，即为购买了天弘基金的增利宝货币基金，能获得货币基金投资收益，而一旦需要使用资金，也能便捷取用，随时用于消费、转账等。

　　投资门槛低，即使1元钱也能投资，是余额宝吸引人的一个特点。王莉说：“别的理财产品都有不低的门槛要求，余额宝几乎不设门槛，手头的小钱也能有收益了。”余额宝刚一推出，王莉向账户转入2万元，过了几天就能看到账户收益情况，之后她又陆续向账户里转了几次钱，目前账户金额达到4万元。

　　余额宝的收益状况让王莉颇为满意。余额宝是一款货币基金产品，主要投资于国债、银行协议存款等收益稳定、风险低的金融工具，刚推出时，恰逢货币市场利率高企。6月底至7月初，银行间市场资金紧张，货币市场利率大幅上升，余额宝客户也享受到了短期货币市场高额收益。

　　“前一阵子，余额宝的收益挺可观的，最高的时候4万元，每天的收益差不多6.3元，这样算下来，年化收益率超过了5%。”王莉说，现在收益有所下降，差不多每天4元左右。一个月下来，王莉的余额宝账户总收益达到120元。

　　据支付宝方面介绍，截至6月30日，余额宝合作的增利宝货币基金最新7日年化收益率高达6.299%，万份收益达1.6518元。“以日万份收益1元为例，就是投资100元可得收益1分钱。如果用户持有的金额过低导致每天的收益不足1分钱，可能会导致用户无法被分配到收益。因此，建议用户持有的金额在100元以上。”支付宝相关负责人介绍，“货币基金是风险和收益最低的一类基金，亏损概率极小，收益稳定，一般年化收益率为3%—4%。”

　　“选择余额宝的一个重要原因是资金使用很便捷。”王莉说，以往投资定期存款、基金和理财产品的资金，只有产品到期了才能取出来用，资金的流动性相对较低。“而现在我把日常需要灵活支取的活期账户资金都放入余额宝账户，要用了随时取。在淘宝上用支付宝付款，可以直接选择使用余额宝内的资金。最近手机上的支付宝钱包客户端也安装了余额宝功能，操作起来就更方便了。”

　　余额宝蕴藏巨大的市场潜力。支付宝和天弘基金近日发布的数据显示，自6月13日余额宝上线，到6月30日24点余额宝累计用户数已达251.56万，累计转入资金规模66.01亿元，累计用于消费的金额12.04亿元，累计消费笔数164.44万笔。存量转入资金规模达57亿元。

　　渠道创新挑战银行

　　让“躺”在银行账户的钱活起来，把更多资金带入市场和实体经济。“如果银行不改变，我们就改变银行。”

　　据支付宝透露，与传统基金理财户均7万—8万元的投资额相比，余额宝用户的人均投资额仅为1912.67元，有网友笑称是“穷人理财”。

　　原阿里巴巴“掌门人”马云说过：“如果银行不改变，我们就改变银行。”天弘基金产品部副总经理李骏说：“我们就是利用互联网技术为投资者提供了一种新的选择，降低投资门槛和投资成本，挖掘和满足了一部分投资者的投资需求，让基金走入更多普通百姓的生活。”

　　此前，60%—70%的基金通过银行渠道销售，其余通过基金直销和券商销售，没有通过第三方支付平台销售的基金产品，而余额宝利用网络信息技术既能降低基金销售环节的费用，又保证了资金的充分流动性。据调查，余额宝客户中，80%—90%此前从未有过投资经历。

　　实际上，在国外类似余额宝的货币基金产品早已盛行。1982年，美国富达推出日收益信托，这是世界上第一只通过支票方式实现货币基金支付的基金产品。随后，全球知名的网上支付公司paypal将数以亿计客户账户上的闲散资金投资于货币市场基金，规模最高时曾经达到10亿美元，相当于当时一个规模中等的货币市场基金水平。

　　“余额宝是理财产品销售渠道的创新。发挥互联网快捷、低成本的优势，余额宝吸收了大量闲散资金，促进基金产品销售。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇说，“这种销售渠道的创新不但余额宝可以做，商业银行同样也可以将客户的活期存款转到某家基金公司，取得比活期存款利率更高的收益。关键是银行要以客户的需求为导向，发掘市场潜在需求。”

　　截至6月末，我国人民币存款余额首次突破百万亿元大关。余额宝不但会吸引支付宝上的资金转入，还将吸引沉淀的存款资金。“余额宝能让‘躺’在银行账户的钱活起来，激活储蓄，将更多资金带入市场和实体经济。”郭田勇说，这也给银行带来了冲击和挑战，对银行存贷款等业务的影响会很大。

　　郭田勇认为，余额宝给银行带来一定的启示：余额宝的收益高于银行活期存款的利率，随着利率市场化改革的推进，商业银行利率将被迫根据市场水平来调节。商业银行也要主动进行产品业务创新，想办法为客户带来更高收益。

　　传统理财服务“不跟趟”　　

　　投资者不能“赶上哪款买哪款”，需做整体规划，综合考虑理财产品组合的安全性和流动性

　　虽然余额宝已经进入百姓生活，但在百姓理财中，通过银行购买理财产品仍然是一个主要渠道，包括银行代销的基金、保险产品和银行发行的理财产品。

　　“未来理财市场将更加细分，选择余额宝的客户更注重理财的便捷性，而高端客户还是希望享受专业的理财服务。”李骏说。但目前传统银行渠道的专业理财产品门槛高，注重产品推销，服务却难以跟上。

　　北京居民于琳荫觉得自己不是专业投资人士，所以将大部分存款都用来购买基金和银行理财产品。自从孩子出生，她就在银行买基金定投，每个月1000元，选了4款不同的基金产品，如今孩子3岁10个月大，基金总金额达到4万多元。

　　然而，近年来股票市场持续下跌，基金的收益状况也不容乐观。“当初我想着给孩子存点钱，那就买基金吧，收益还是比活期存款高一些。之前我都是把钱攒到了一定金额后，去银行买理财产品，但是银行理财产品要想收益高点，达到4%左右，都必须在5万元以上，而且还得是整千元，零头都买不上。” 于琳荫说，“本想抵挡通胀压力，哪晓得如今还亏了3000元。当初银行的人推荐我买的时候，说10年预期收益率能达到10%。”

　　“买基金产品时，理财客户经理会向我推荐产品，买完后，也没人告诉我产品净值怎么样了。现在发短信来，也就是让我买其他理财产品。” 于琳荫说。

　　基金定投收益不满意，于琳荫觉得自己对投资还是应该“上点心”，于是她又去银行买了一些理财产品。进了银行，理财客户经理直接推荐了一款新上市的理财产品。“我也不了解，银行推荐，我就买了。后来才知道这其实是保险产品，有点上当的感觉。” 于琳荫说。

　　像于琳荫这样“赶上哪款买哪款”的投资者不在少数。业内人士建议，通过银行渠道购买理财产品，投资者不应只注重单款产品的投资收益，而应根据自己的资金状况，对资金流动性的要求，以及已有理财产品的情况，做整体理财规划，综合考虑理财产品组合的安全性和流动性，做到既能分散风险，又能满足资金使用需要。银行也不能仅仅只是理财产品的销售者，而要发挥银行理财产品种类丰富、风险控制能力强的优势，为客户提供全面的综合理财规划和服务。