“新三板”扩容期待湖北板块崛起

　　武汉市中小企业江扬环境科技股份有限公司在东湖“新三板”举行挂牌仪式

　　“新三板”向全国扩容，是构建多层次资本市场、倒逼主板和创业板改革发行制度的重要举措，将带来哪些变化？具有先发优势的湖北，如何抢抓机遇，做强“湖北板块”？20日，在省上市办主办的我省“新三板”培训工作会上，与会嘉宾围绕热点话题展开讨论。

　　扩容已然在望，企业摩拳擦掌

　　“‘新三板’是今年资本市场最重要的话题。”天风证券场外市场部总经理韩雨佳的观点，得到多位嘉宾的认同。

　　19日，中国证监会主席肖钢在财经年会上表示，将推进“新三板”向全国扩容。上半年，国务院两次常务会议均讨论“新三板”扩容方案。

　　“相关方案已上报国务院，决议对外公布将以天计算。”全国中小企业股份转让系统市场发展部副总监刘鹏在培训会上兴奋地说。

　　2006年，“新三板”在北京中关村成立。去年8月，武汉东湖高新区、上海张江新区和天津滨海新区进入首批扩容试点。截至11月15日，“新三板”累计挂牌企业354家。

　　走过23年历史的A股市场，上市企业不到2500家，目前IPO暂停。“全国累计有超过2万家上市后备企业，IPO难度可想而知。”刘鹏说。

　　“新三板”扩容，资本市场对中小企业来说不再遥不可及。按规划，“新三板”年底挂牌企业将突破500家，明年上半年突破1000家。扩容后，各地中小企业均有机会登陆“新三板”。

　　我省以前“新三板”推介会，主要面对东湖高新区。本次培训会，吸引了全省各地上市工作负责人、中小企业和券商代表等近500人与会。一天的培训，会场始终坐得满满当当。

　　大禹电气公司是一家上市后备企业，立志登陆A股市场。获悉“新三板”即将扩容后，公司董事长王怡华将目光转向“新三板”，正积极筹备申报。

　　多位嘉宾以美国苹果公司举例，鼓励台下中小企业登陆“新三板”。苹果公司1980年在纳斯达克挂牌，当时的纳斯达克是一个类似我国“新三板”的场外市场。历经30多年发展，今天的苹果富可敌国。

　　已设转板机制，不再是孤立市场

　　与主板相比，“新三板”的最大优势是低门槛，不设财务指标，亏损企业也可以挂牌。

　　但是，由于交易不活跃，市场被边缘化，部分中小企业对“新三板”尚存顾虑。随着扩容推进，这些现象将得到缓解。

　　十八届三中全会关于全面深化改革的决定提出，将股票发行从审核制改为注册制，这意味着新股发行条件有望放松。新政策对“新三板”有何影响？

　　刘鹏认为，主板、创业板和“新三板”是合作关系，“新三板”已考虑转板制度，法律层面和操作层面已经没有障碍。不过，考虑到市场均衡，转板制度短期内不会实施。“如果‘新三板’企业一挂牌就可以转板，可能没有企业愿意IPO排队。”据悉，“新三板”考虑将挂牌企业分级，成长良好、交易活跃、投资者青睐的企业，将被优先推荐转板。武汉股权托管交易中心董事长龚波建议，建立承上启下通道，除了“新三板”企业可转板至A股外，A股退市企业，也可考虑转板到“新三板”或区域性股权交易市场。

　　目前，“新三板”354家挂牌公司中，仅有84家进行增发融资，占比不足三成。天风证券场外市场部总经理韩雨佳认为，没有做市商制度，且个人投资门槛偏高，导致“新三板”交易不活跃。据悉，做市商系统将于明年5月测试，8月正式上线。届时，交易不活跃现状将得到改变。

　　在美国场外交易市场，并购异常活跃。刘鹏指出，中小企业要关注“新三板”并购重组功能。“国外的老板办企业是‘养猪’，养肥了就卖，卖了再养；国内的老板办企业是‘养小孩’，不舍得与人分享。”

　　零成本挂牌，力争3年挂牌200家

　　去年8月进入首批扩容试点以来，东湖高新区已有35家企业挂牌“新三板”。同时获批试点的上海张江高新区有45家挂牌，天津滨海新区有22家挂牌。与会嘉宾指出，“新三板”试点取得先发优势，让武汉多层次资本市场体系建设在全国率先初步成型。武汉股权托管交易中心董事长龚波认为，在“新三板”以及区域性要素市场上，湖北有潜力走在全国前列。

　　长江证券场外市场部总经理宋望明认为，东湖高新区的成熟经验，省内可直接复制，这为我省抢抓扩容机遇创造了有利条件。

　　省上市办相关负责人介绍，目前有430多家企业列入省级上市后备企业库，形成优质的“新三板”资源。

　　要素市场首批通过国家验收，这也为湖北发展“新三板”增添砝码。目前，武汉股权托管交易中心托管299家，挂牌企业100家。龚波表示，区域性股权交易市场将为“新三板”提供优质挂牌企业资源。

　　在A股市场2489家上市公司中，我省84家，占比仅3.3%。与“浙江板块”、“上海板块”相比，我省国内知名上市公司不多。

　　按照省政府关于多层次资本市场的发展规划，未来3年，我省“新三板”挂牌企业要超过200家。刘鹏认为，湖北具有先发优势和良好后备资源，在“新三板”市场 ，有望形成具有全国影响力的“湖北板块”。

　　测算数据表明，不含补税、补充养老金等隐性成本，“新三板”上市费用在120万元左右。目前，我省已制定多条“新三板”上市优惠政策，包括财政和税收奖励，其目的就是让企业实现零成本挂牌。

　　宋望明说，“湖北板块”要想做大，还需要企业转变意识。“要转变一上市就想融资的想法，关注‘新三板’带来公司治理水平的提高，以及公司形象的提升。”