海天股份：食品安全問題受關注 戰略方向可能失當

      “民以食為天、食以味為先”，可見調味品在人們日常生活中的重要性。現在的調味品市場相對於幾年前發生了翻天覆地的變化，這個傳統而低調的產業正頻頻涌現一股上市潮。A股已有9家主營調味品的上市公司，佛山市海天調味食品股份有限公司（以下簡稱“海天股份”或“公司”）擬在滬市IPO。
　　海天股份招股書稱，公司是全球最大的專業調味品生產和銷售企業，主要產品為醬油、調味醬和耗油。2011年公司總營收60.91億元，毛利率為35.9%。其中，這三大類產品銷售額佔比分別為67.92%、13.27%和11.90%，毛利率分別為37.82%、34.31%和29.54%。
　　深入考察這家公司，在人民財經“公司運營質量評價”體系下，我們主要關注產品質量控制、產能擴張策略、行業競爭激烈和原材料價格波動等問題。
　　主要判斷
　　行業競爭加劇，行業結構調整加快。近些年，國際資本紛紛進駐國內調味品行業。與此同時，國內大型調味品企業不斷擴充產能，推進全國擴張步伐。長期以來，由於我國調味產品行業處於粗放型增長模式，集中度較低，管理水平參差不齊，科技投入少等問題凸顯。未來幾年，行業繼續呈現集中走勢。
　　食品安全問題日益受重視。近年來，食品安全事件時有發生，造成了極其惡劣的影響。不久前閉幕的中央農村工作會議，把食品安全放在更加重要位置來謀劃，會議要求“用最嚴謹的標准、最嚴格的監管、最嚴厲的處罰、最嚴肅的問責，確保廣大人民群眾‘舌尖上的安全’”。食品安全問題受重視程度日益加大，調味品行業面臨更大的食品安全管理挑戰。[查看全文]