改革红利不断 “自贸热”未完待续

　　受上海国资国企改革方案本月发布的消息带动，上海自贸区概念股在沉寂多日之后卷土重来。昨日Wind上海自贸区概念指数大幅上涨6.62%，陆家嘴(600663)、浦东金桥(600639)、长江投资(600119)、爱建股份(600643)、申达股份(600626)、锦江投资(600650)、金山开发(600679)7只成分股强势涨停。不仅如此，昨日自贸区概念股还带动相关上海本地股、参股金融股等强势上涨，其他“炒地图”资金热情也暗流涌动。

　　实际上，从前期上海自贸区概念股的融资余额热潮始终未退，就可以窥见该板块力量积蓄、再度崛起的潜质。而区域热点加上改革热潮的双重叠加效应，拓展了自贸区概念的宽度和深度。机构普遍认为，自贸区将是资本市场中长期热点，但行情将逐步从“群魔乱舞”转向“精耕细作”，自贸相关电信服务、文化娱乐、旅游、医疗服务等行业值得关注。

　　“自贸热”卷土重来

　　改革红利依然处于释放期。据悉，在10日的上海市国资委专门召开上海市国资委系统自贸试验区建设专题辅导报告会上，要求当地国有企业从国际经济发展趋势和产业发展趋势出发，主动参与竞争，分析并用好机遇，应对挑战；拟促进国资国企改革与自贸试验区建设联动。同时有消息称，上海国资改革方案有望月底出台。

　　受此影响，上海自贸概念股和上海本地重组股双双卷土重来，陆家嘴、浦东金桥、徐家汇(002561)、上海九百(600838)、金山开发、上海梅林(600073)等17只上海本地股均强势封住涨停板，出现难得一见的“涨停潮”。

　　分析人士认为，上海自贸区的重要意义在于以点带面，推进新一轮全面改革。据了解，在自贸区内将试行包括简政放权、税收改革、人民币自由化、资本项目自由兑换等一系列新制度，而这将显著改善贸易环境、加速资源和要素流通、扩大贸易量。

　　由于涉及面广泛，上海自贸区概念被市场深度挖掘。自8月以来，自贸区相关的港口、航运、物流、地产、建筑和园区开发等行业一个接一个成为资金追捧的对象，轮番发起强势上攻。Wind上海自贸区指数近60个交易日的涨幅高达127.57%，并造就了一大批令市场震惊的牛股，外高桥(600648)自8月以来涨幅超过300%，华贸物流(603128)、长江投资、上海物贸(600822)的涨幅超过150%，涨幅最低的上海建工(600170)涨幅也达到了32%。不仅如此，受上海自贸区概念感染，各个区域板块兴起“自贸热”，从天津、青岛、广西、重庆直到西部，资金“炒地图”热情此起彼伏。

　　尽管在9月最后一周上海自贸区概念股普遍遭遇调整，但其融资买入额仅仅表现为数量降低，但从未呈现融资净偿还状态，可见融资客尚未对这些概念股完全放弃。分析人士指出，回顾去年金改热潮在三个月内创下4倍左右涨幅，而此次自贸区概念既是上海本地股区域热点又是主题热点，涵盖的宽度和深度绝非金改可比，自贸区概念尽管会经历震荡调整，但仍会活跃。

　　精耕细作 资金深挖概念股

　　尽管9月中下旬以来，前期涨幅较高的上海自贸区个股迎来了调整，但从融资融券数据和昨日行情上看，自贸区热潮并未完全退却，后市资金将依然对自贸区概念进行深耕细作。

　　同时，不少机构依然看好改革转型背景下自贸区的机遇。兴业证券(601377)认为，上海将迎来新一轮国资改革重大突破期，未来要重组与成长思路并重，关注两类机会：第一是上海本地国资股优化产业结构，拥抱新经济机会；第二是企业做大做强，成为具有全球竞争力的跨国企业的机会。而在十八届三中全会前，要关注中国（上海）自贸区相关细则下实质性受益的个股行情、并购重组和国企改革、土地改革、要素价格改革等。

　　上海证券认为，上海自贸区整体方案出台可能成为“自贸区”主题投资“精耕细作”的分水岭：园区建设、基础设施类板块将逐步冷却，受益自由贸易试验区服务业扩大开放六大领域的上市公司的潜在价值将被渐次挖掘，金融领域开放创新的主线不变，自贸区传媒、娱乐、文化行业的主题投资方兴未艾。

　　华安证券认为，从总体方案来看，相比金融、税制等试点，增值电信、游艺、游戏机销售与服务、旅行社、建筑与工程设计、演出经纪、娱乐场所、教育、医疗服务、以及航运服务等现代服务业投资机会值得关注。继续推荐与自贸区建设相关的金融、园区建设等行业，并推荐关注电信服务、文化娱乐、旅游、医疗服务等行业。

　　国金证券(600109)表示，上海自贸区总体方案直接利好于本地融资租赁行业，尤其是船舶、飞机租赁业务，长期利好期货行业。