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安信证券:东易日盛上市后的定价区间为26-29元

2014年02月18日23:38    来源:中国证券报    手机看新闻
原标题:安信证券:东易日盛上市后的定价区间为26-29元

  方正证券:按照上市后总股本12484万股测算,公司的合理估值区间为16.2元至20.2元/股,公司发行定价21元/股。21.00 元/股 38.32 倍 0.65% 网下询价配售与网上按市值申购定价发行相结合 国信证券股份有限公司 主营业务 居室装饰设计、工程施工、配套木作产品研发、生产及全国性家装品牌特许经营。

  均值区间:18.51元-10.62元

  极值区间:15.00元-22.42元

  东易日盛作为专业的整体家装解决方案供应商,从事的主要业务是家庭建筑装饰设计、装饰施工、产品配套及全国性家装品牌特许经营。公司采用连锁经营的创新商业模式,包括直营连锁和特许加盟连锁。公司收入主要来自家装施工,2012年实现收入13.76亿元,公司被评为“2013中国家居产业百强企业”家装类第一名。

  方正证券:按照上市后总股本12484万股测算,公司的合理估值区间为16.2元至20.2元/股,公司发行定价21元/股。预计公司2013-2015年收入分别为15.8亿元、19亿元和22亿元,增速分别为15%、20%和16.6%,净利润分别为1.01亿元、1.26亿元和1.49亿元,增速分别为38%、24%和19%。参考装饰行业可比公司PE估值,2012年、2013年平均PE分别为23.9倍和17.3倍;考虑东易日盛在家装行业的龙头地位、收入规模小和市场发展空间,给予公司2013年20-25倍PE较为合理,结合东易日盛2013年净利润1.01亿元来看,公司上市后总市值应该在20.2亿元至25.25亿元。

  安信证券:公司上市后的定价区间为26-29元。鉴于公司是整体家装行业第一家上市的公司,且行业地位领先,具有较好的现金流和成长性,预计公司2013年-2015年的收入增速分别为24.5%、27%、21.3%,净利润增速分别为44.1%、32.6%、30.1%,建议询价区间为20.85-23.17元,对应2014年摊薄后EPS的PE为18-20倍。

  股票简称股票代码总股本本次公开发行股份每股净资产上市日期

  东易日盛002713 124,840,476 股31,210,119股6.31元2014年2月19日

  发行价发行市盈率中签率发行方式保荐机构

  21.00 元/股38.32 倍0.65% 网下询价配售与网上按市值申购定价发行相结合国信证券股份有限公司

  主营业务居室装饰设计、工程施工、配套木作产品研发、生产及全国性家装品牌特许经营。

(来源:中国证券报)


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