国企改革机会多多 业绩放量难似股改

　　两会期间，国企改革成为投资界关注的热门话题，而在基金经理、研究员的微信群里，国企改革的投资机会也是大家热议的内容。有投资人士认为，国企改革将是继股改以后市场最大的投资机会。而据中国证券报记者了解，实际上，在去年十八届三中全会之后，相当部分基金经理就已经提前入场买入国企改革股。

　　不过，也有基金经理坦承，投资国企改革概念股最大的问题在于能否快速释放业绩，否则这些股票最多只能产生交易型机会，而难有类似股改的澎湃行情。他们认为，大型城市的大型国企并不一定存在机会，相反，一些中小城市的国企或许会给市场带来意外惊喜。

　　改革模式至关重要

　　有基金经理告诉记者，他在研究十八届三中全会会议精神时发现，事业单位去行政化、市场化地位的确定、国有资产新思路的公布，都令他觉得未来的改革力度将很大，这也给国企改革带来很多机会。总的来说，有些地方国资委认为可以放手的国有企业，会享受政策便利。“因此，我们在当时迅速买入了一批国企改革概念股，这些股票也的确曾在短期内带来不错的收益，不过至去年年底，又基本上跌回去了。”在他看来，主要原因是通过调研，市场发现这些个股业绩放量会低于预期，所以在市场热点切换的过程中，股价就会出现回调。“我现在也在思考一个问题，现阶段，国企改革股是否也仅仅存在阶段性的投资机会，市场的热点会否再次切换到别的地方去。”这位基金经理说。

　　从目前来看，上海等地的国企改革走在了前头，也带来了不同的模式，基金经理如何看待这类模式呢？“我认为股改将管理层的利益与股东利益关联起来，这促进了一批国企释放出业绩回馈股民，所以我长期看好的是这种促进积极性的模式。”深圳一家中型基金公司的基金经理说。另外，一些公司会因为国企整合而出现资产注入等等动作，令一些长期缺乏表现的股票有了动静，这也是目前值得关注的一个方向。

　　中小城市国企或有黑马

　　中国证券报记者也在采访中发现，一些基金公司并不认为大型城市的大型国企存在较好的机会，相反，一些中小城市的国企，或会有大动作。

　　“国企改革很大程度取决于当地国资委的态度，效益好的企业，国资委不肯放；效益不好的，市场又不喜欢。但一些二三线城市的国企，如果国资委态度积极，或会采取更快的动作，而且这部分企业改革的阻力也没有知名企业那么大，加上市场的预期也不大，反而容易出黑马。”有基金经理认为，可以关注一些聚光灯以外的城市和标的，这其中或许会给市场带来意外惊喜。

(来源:中国证券报)