股指期货家族扩容 满足现货避险需求

　　股指期货市场只有沪深300一枝独秀的格局，从今日起开始出现变化。今日，股指期货市场将正式迎来上证50和中证500股指期货两个新品种。分析人士表示，根据中金所昨日公布的基准价来看，两个股指期货品种的收盘价现货价格与基准价相差不大，股指价格今日可能随市场出现下降波动，上市首日很难出现套利盘。

　　昨日，中金所发布两个新股指期货品种挂牌基准价，两个股指期货品种与昨日的股指现货指数相差并不大。

　　其中上证50股指期货IH1505、IH1506、IH1509、IH1512合约的挂盘基准价分别为3058.8点、3051.6点、3036.8点和3066.6点，现货方面，昨日上证50收盘于3053.3点；中证500股指期货IC1505、IC1506、IC1509、IC1512合约的挂盘基准价分别为7818.6点、7830.6点、7866.8点和7928.8点。现货方面，昨日中证500大幅回调，收盘于7802.7点，大跌317点，跌幅3.91%。

　　在分析人士看来，上证50和中证500股指期货的上市是中国资本市场发展历程上的一件大事。作为重要的股票衍生品，股指期货一直备受市场关注。此前，市场只有沪深300股指期货一个股指期货品种，而沪深300股指期货在中金所上市五年来交投十分活跃。统计显示，去年沪深300指数股指期货共成交6.11亿手，累计成交金额464.52万亿元，在全球股指期货中成交量排名第四位。

　　“随着国内经济转型和金融改革加速推进，风险管理差异化需求日益凸显，单一沪深300股指期货品种难以充分满足证券现货市场的避险需求，上证50、中证500股指期货等更多指数期货品种已成发展必然与业内共识。” 中央财经大学金融学院教授、证券期货研究所所长贺强说道。

　　与沪深300指数代表沪深两市大盘相似的是，上证50指数代表蓝筹中的蓝筹，而中证500指数的标的则与另外两个股指期货标的并无交集，其代表的是沪深两市中小盘的股票，成份股成长性强，是市场结构转型的主力军。

　　有股指期货分析师表示，昨日股指期货的走势随着股票市场出现向下调整空间。南方基金首席策略分析师杨德龙向北京商报记者表示，目前市场利空因素比较大，短期内市场仍有一定的调整空间，两个股指期货品种随着市场出现下跌的可能性很大。 与此同时，从实践来看，股指期货的上市短期内会加剧股票市场的回调，但是中长期对于股票市场的影响不大。光大期货高级研究员王红英表示，中金所出台的基准价是按照股指标的的市净率、PE等指标计算出来的理论值，两个股指期货品种期现差距不大，短期内可能随市场波动出现下调。

　　对于上市首日的交投量，多位分析人士表示，因为首日期现套利空间较小，交投并不会十分活跃，将逐渐成为沪深300、上证50、中证500三足鼎立之势。