私募股权投资扎堆互联网 基金数量增长暴露人才缺口

人民网北京3月20日电 （记者李彤）2014年新一轮国企混改、并购市场火爆、上市公司资本活跃等因素，掀起了中国私募股权投资新一轮热潮。有业内人士表示，2015年互联网、生物医疗等领域或成为业界持续追逐的热点。与私募基金数量爆发式增长相比，合格投资管理人才存在缺口。

私募股权投资扎堆互联网

《2014年中国私募股权投资年度报告》显示，2014年中国私募股权投资市场共有448支可投资中国大陆的基金完成募集，披露金额的423支募集到位631.3亿美元，超越2008年创历史新高。

“随着2008年金融危机阴霾散去，中国私募股权市场回暖。2010年、2011年市场强劲反弹，2012年受IPO减速等影响，募资规模下滑。2014年新募基金数和募资规模均创历史新高。”奥富盛尊尚股权投资基金管理有限公司董事长李佳城对记者表示，2014年的“新国九条”将培育私募市场单独列出，明确提出建立健全私募发行制度和发展私募投资基金。发改委、证监会出台了相关举措、成立专业监管部门，这些都为行业发展营造了环境。

李佳城表示，去年互联网、房地产、生物医疗等是业界投资的热门行业。其中互联网投资案例数量稳居首位。今年市场仍然表现出对互联网的火热追逐、扎堆投资。但他认为，市场的趋之若鹜应该引起警惕，私募股权公司要更关注自身存在优势、熟悉的行业，避免追风带来的潜在风险。那些不易被互联网技术替代的实体行业，如酒店、餐饮等值得关注。

合格投资管理人才存缺口

“有待退出投资项目积压、所投行业把控、合格管理人才缺失是私募股权发展亟待解决的问题。”私募投资领域学者陈建国对记者表示，几年前创业板的推出点燃了我国一级半市场的热情，创造了“Pre-IPO”的这样的词。上百家私募追逐一家企业的场景并不少见，企业估值甚至达到前一年利润的几十倍。

“但随着新股发行暂停，退出渠道变窄，私募们被迫投资前移和转战并购市场。目前私募投资基金有待退出的投资项目积压，仍是该行业的一大挑战。” 陈建国说。

李佳城认为，投资前移更多是出于降低成本的考虑，低价进入有潜力的企业，但伴随企业发展的不确定性，投资风险也在增加。此外，对于特定行业发展的趋势，也考验私募投资能力，因为对金融风险的把控不代表了解所投行业发展趋势。例如，前几年大家都在投资光伏，但随着欧美市场的双反措施，相关企业受到重创。

“单纯找资金、投企业的私募将被市场淘汰。政企关系、产业链支持、金融服务能力、提供企业发展增值服务等，都被放到了谈判桌上，最终考验的是私募投资管理人才的积累。”陈建国说。

李佳城表示，随着私募基金数量的增长，行业对合格人才的需求更加迫切。目前高校培养的金融学生与市场需求存在脱节，教材版本有待更新。他以自身企业为例说，目前公司从高校筛选金融人才进行商学院项目培训，获得市场认可的国际金融从业资格。