尾盘跳水暗示筑底格局未变

　　在本周三尾盘出现强势拉升及千股涨停后，周四大盘低开后剧烈波动，尾盘跳水。本周三以来领涨的是以“中小创”为代表的科技类超跌股，但同时反弹伴随着的依旧是缩量状态，周四市场尾盘跳水以及盘中分化进一步加剧，可见当前市场谨慎情绪依旧浓厚，存量博弈特征明显，市场仍将维持震荡筑底状态。

　　尾盘再现戏剧性逆转

　　继周三尾盘上证综指一举收复3100点、千股涨停潮再现后，周四上证综指以3131.98点小幅低开后小幅回调，并在3100点上方展开震荡；随后随着军工、有色金属等板块的相继发力，上证综指翻红盘升，午后一度站上了3200点关口，摸高3204.70点；不过尾盘行情再度迎来反转秀，不过不同于周三的强势拉升，昨日尾盘出现了钓鱼竿式跳水，3100点也因此得而复失。创业板指昨日盘中一度大涨近5%收复2000点，最高触及2020.55点；不过好景不长，尾盘也回落至2000点下方。

　　截至收盘，上证综指收报3086.06点，跌幅达2.10%。深市各主要指数则明显表现较强，创业板指更是逆势收红，与创业300指数成为昨日25个沪深交易所核心指数中仅有的两只上涨的板块。深证成指昨日下跌1.52%，收报9739.89点，日内一度突破了10000点关口，最高摸至10147.18点，中小板综指跌幅稍大，昨日下跌1.63%至9589.31点。周三反弹力度最大的创业板昨日表现依旧强势，逆势上涨0.37%，收报1933.30点。

　　受到尾盘跳水的影响，两市也从上午的普涨格局转变为尾盘的普跌格局。昨日28个申万一级行业指数中，仅计算机板块上涨0.80%，为昨日仅有的一只上涨的行业板块，另外机械设备板块跌幅较小，仅为0.81%，其余26个行业板块的跌幅均在1%以上。其中，钢铁和家用电器的跌幅最大，分别达3.31%和3.00%，而家用电器、纺织服装、食品饮料、国防军工和房地产板块的跌幅也均超过了2.50%。

　　与此同时，概念板块也是涨少跌多，124个概念指数中仅17个上涨，其中网络安全指数和大数据指数涨幅超过了3%，高铁指数、趋IOE、云计算、锂电池、IPV6和生物识别指数的涨幅在1%以上，而福建自贸区 、国资改革、医药电商、风力发电和参股金融指数跌幅较大，均超过了3%。两市昨日共有1886只股票下跌，仅418只股票上涨，涨停股数量更是大幅减少至25只。

　　震荡筑底暂难言止

　　在经过本周前两个交易日的连续大跌后，恐慌情绪得到了很大程度的宣泄，而3000点关口的跌破点燃了短线资金抄底热情，因而在利好消息的刺激下，周三尾盘出现了快速的超跌反弹。然而昨日快速突破3200点又透支了资金的乐观情绪，在短线资金获利回吐以及沉重套牢盘的压力下，昨日尾盘再度跳水转弱。

　　从盘面上看，本周三以来市场呈现出两大主要特征。一方面，与此前的几轮反弹过程由军工、国企改革等题材股引领不同，本周三以来，市场反弹的主力军是以中小创为代表的前期超跌股票。从60日涨跌幅来看，中证1000、创业板指、创业板综指、创业300指数的跌幅均超过了42%，位居沪深交易所核心交易指数的前四位，即便是跌幅相对较小的中小板综指区间跌幅也达到了39.94%，远远超过上证综指和深证成指同期32.57%和39.30%的跌幅，因而超跌修复动能也相对更大。由中小创等超跌股引领可以有效带动市场人气的回升，而“先跌先涨”的市场规律恢复也对于资金的信心修复有利。

　　另一方面，虽然本周三以来两市成交量能出现了温和回升态势，但并未出现有效放大，昨日沪深两市成交额分别为3373.93亿元和3606.54亿元，依然处于低位，市场缺乏足够资金驱动反弹。再叠加超跌反弹过程的快速“谢幕”以及盘中分化格局加剧等特征，都显示出当前市场谨慎情绪依旧十分浓厚，市场依然以存量博弈格局为主。

　　因此，短期市场仍将处于震荡筑底过程当中，而由于市场信心及风险偏好并不能马上修复，因此市场稳定性较差。投资者不宜盲目入场，建议控制仓位，以轻仓防御为宜。