分享到人人
分享到QQ空間
王群航：更看好權益類發起式基金
發起式基金誕生的本源，在於具有主動型投資風格的、主做股票的基金，因此，主動型的股基應該是發起式基金的主流，更看好此類基金。
對投資者而言，挑選基金時不必把是否是“發起式”的基金作為主要考慮，還是應該關注基金長期業績的穩定性、基金投資能力、投資風格、基金經理等方面。
曹朝龍：債基仍值得關注
從目前的市場情況來看，債券投資仍可獲取較為穩健的收益，投資者不妨對債券基金等低風險的債券型基金產品多加關注。
為何要發起
游客81188問：請問，發起式基金問世的主要原因是什麼？對於基金公司、投資者來說有什麼意義？跟投資業績、投資成本會有關系嗎？
代宏坤：一個原因是隨著基金數量的增多，單隻基金募集的規模下降，原來2億的成立條件顯得高了一些﹔二是中小基金公司渠道的劣勢也顯著的制約了其發現的規模。發起式基金與業績、成本關系不大。捆綁的方式會提升基金管理人的責任心，這是對投資者的意義。
王群航：發起式基金問世的原因，就是因為前期大家對主動型股基的業績不滿意，並懷疑基金公司的人沒有盡職盡責做好投資管理的工作。於是，大家想出了這樣一個讓他們的利益與我們的利益捆綁在一起的這種基金類型。對於促進基金市場的穩步發展來說，這是一個積極的嘗試，值得大家積極、適度參與。否則，大家都是在葉公好龍。
曹朝龍：發起式基金的核心要義是風險共擔、收益共享，實現基金業績與規模的良性增長。基金是普通百姓進行投資理財的大眾化工具，包括發起式基金在內，在基金品種選擇及持有期限上，投資者還需根據自身投資理財的目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素進行投資決策。
游客65930問：目前申請的發起式基金種類眾多，包括指數權益類、主動權益類、固定收益類等，您認為哪類基金最適合做發起式基金？
曹朝龍：基金公司都會基於自身的特點設計具體的發起式基金產品，適合自身業務發展定位、滿足百姓多樣化理財需求的基金品種都是可以做發起式基金。
代宏坤：各種類型的基金都可以做發起式的基金，沒有更適合或者更不適合的區分。發起式基金只是基金設立的一種新的方式，與普通的基金設立方式相比，由於基金成立的門檻降低到了5000萬，因此這種方式基金更容易成立。
王群航：設立發起式基金，主要目的是想要獲得更多的、基於基金公司專業化資產管理技術之上的收益。由此來看，具有主動型投資風格的、主做股票的基金最為適合發起式基金。並且，這也是大家當初討論這個問題的本源。至於被動型產品、風險相對小很都的固定收益產品，都不符合此次發起式基金探討、建議的本源。
風險收益如何衡量
游客52045問：投資發起式基金是否意味著風險更低或者受益更高？既然如此，之前那些產品為什麼不能做得更好？
曹朝龍：不同類型的基金產品，其風險收益預期不同，發起式基金本身並不能改變產品本身的特性，風險高低、收益大小，既取決於產品特性，也與基金管理人的投資管理能力密不可分。發起式基金通過“風險共擔、收益共享”機制，有助於促進基金投資進行長期投資、理性投資。
代宏坤：發起式基金與風險的高低、業績的好壞都沒有關系。基金風險的高低還是要看基金本身的投資標的和投資風格。
王群航：風險的高低，與基金是否為發起式沒有根本性的關聯。至於2007年以來，具有主動型投資風格的、主做股票的基金業績不好，與國際經濟形勢、國內經濟形勢、股票市場行情走勢等一系列因素有感。大家應該了解股票型基金的准確定義。
游客29405問：發起式基金未來會取代普通公募基金成為理財產品的主流麼？購買發起式基金是否意味著風險更低？
王群航：發起式基金應該不會成為主流。這是由此類基金的本質屬性決定的。風險的高低，與他們的投資對象有關。
代宏坤：發起式基金和其他方式成立的基金本質是一樣的，差異並不大。在未來，在基金設立方式向注冊制轉變的趨勢中，發起式基金會越來越多。
曹朝龍：發起式基金未來是否會取代普通公募基金成為理財產品的主流，最終應是市場化的結果。
游客52953問：目前准備發行發起式的既有新公司也有老公司，是否所有的基金公司都適合發行該類基金，購買時應該如何選擇？
曹朝龍：是否推出發起式基金，各基金公司會根據自身確定，投資者在選擇發起式基金，考察基金公司、分析產品特點、考量自身理財需求等缺一不可。
代宏坤：所有的基金公司都適合發這類基金，尤其是資金實力雄厚的公司或者銷售渠道有局限的中小基金公司，對發起式基金的興趣更大。但是對投資者而言，挑選基金時不必把是否是“發起式”的基金作為主要考慮，還是應該關注基金長期業績的穩定性、基金投資能力、投資風格、基金經理等方面。因為基金的設立方式與基金的業績之間並沒有顯著的關系。
王群航：我認為老公司可能不太適合做發起式基金，因為或有一些兩難的潛在風險。當然，願啃骨頭的例外。
發起式基金如何退出
游客30586問：發起式基金的原始資金由誰來出，退出機制如何？這類基金如何實現基金公司與基民利益綁定？您看好這類基金的發展嗎？
曹朝龍：根據相關規定，發起資金來源於基金公司股東資金、公司固有資金、公司高管和基金經理等人員，發起資金認購的基金份額持有期限不得少於3年，這就是說，發起資金退出必須在3年以后，意在通過發起資金的長期持有，實現與基金持有人利益的一致，共擔風險、共享收益，進而促進基金業績與規模的良性增長，對此，本人非常看好發起式基金的發展。
王群航：“最低募集份額5000萬份﹔基金管理人運用固有資金認購不低於1000萬元，持有期限不低於三年﹔三年后，如果基金規模低於2億元，基金合同終止。”這些都是發起式基金的主要特征。基金公司方面出1000多萬，例如，國鑫靈活配置混合型發起式基金，員工全員認購，總量將超1100萬元。剩下的至少3000多萬元，是投資者認購。這隻基金裡，有股東的錢，有基金公司全體員工的錢，有投資者的錢。這就是風險與收益的綁定。這類基金是一個很好的嘗試，廣大投資者可以適度積極參與。
代宏坤：發起式基金更多的對基金管理人的一種約束，激勵的因素較少。根據規定，在3年后退出，原始資金有股東、基金公司、高管或者基金經理出，退出方式會有所不同，如果是基金經理出資，考慮到國內基金經理的高流動性，或許基金公司內部會有一些相應的基金經理的退出辦法。個人認為不必要特別的強調這種基金的差別，刻意的把這類基金分離出來。因為本質並沒有變化，不必糾結於形式。
游客93753問：購買發起式基金可以像普通基金那樣自由申購贖回嗎？目前的行情適合購買哪類基金？
代宏坤：購買方式、贖回方式都沒有變化。當前市場低迷、投資者恐懼到了一定程度，操作也趨於保守。但是，或許正是在大家恐懼的時候，可以開始貪婪一點，可以逐步開始關注股票型基金了，至少應該在組合中配置一部分股票基金。
王群航：從目前已知的情況來看，投資者可以自由地認購、申購、贖回。而基金公司方面的資金，則必須鎖定三年。基金公司的這種做法，值得贊賞。有了基金公司人的榜樣，並且是市場前期期盼的這種事情，那麼，大家為什麼不積極地、適度地參與進去呢？ 目前的行情，具有主動型投資風格的、主做股票的基金最為適合。其他類型的基金，不太符合發起式基金誕生的本源。（上海証券報）
