金價大跌后現企穩跡象 業內預測仍有下跌空間

　　中新網4月22日電(金融頻道 王碩)綜合報道，隨著國際金價連日下挫，國內金價也是跌跌不休。各大金店舉袖為雲，炒金人士紛紛出手抄底，圍繞黃金的大討論也相繼開始。此次暴跌原因幾何？金價本輪跌勢何時止步？后市將如何發展？都成了業內討論的話題。

　　國際金價暴跌原因幾何？ 市場專家列出理由

　　不只是黃金，大宗商品價格整體出現下滑。人們仍在尋找引爆大宗商品市場跌勢的直接導火索，並會產生這樣的疑問：為什麼現在大宗商品價格跌勢加劇，而不是其他時間？

　　據華爾街日報4月16日報道，接受MoneyBeat調查的市場專家們給出了幾個理由：全球經濟不景氣是原因之一。全球經濟顯現出疲軟跡象，意味著大宗商品需求減少。歐元區深陷困境，中國經濟增速放緩，美國定量寬鬆政策促成的迷你周期中的高峰期不僅勢頭減弱且時間也較短。

　　此外，定量寬鬆的影響正逐步減退，人們或許正意識到額外定量寬鬆措施所產生的效益正在遞減，並且最終可能完全消失，同時未來這種極端政策引發的風險會越來越大。美國聯邦儲備委員會近期發布的政策會議紀要顯示，相當一部分政策委員開始擔心定量寬鬆引發的追逐高回報的潮流或給金融市場帶來風險。

　　礦業公司和石油公司佔較大權重的俄羅斯RTS股指在過去幾個月大跌16%，俄羅斯盧布兌美元也在差不多同一段時間內貶值了5%。與此同時，有觀點認為中國銀行業杠杆化程度過高，而在銀行業問題的嚴重性到一定程度之前，這種崩盤是不太可能明朗化的。

　　供應面因素也起到一定作用，大宗商品價格上漲時，人們通常會忽略供需雙方都會做出反應。一方面，需求會減少，因為人們負擔不起較高的投入成本，或者代之以更廉價的大宗商品。而另一方面，生產者會通過投資加大供應，即便是在金礦產量自2008年以來已經增長20%左右的情況下。

　　金價下跌何時止步？ 大幅下跌后現回升跡象

　　國際金價19日微幅低開，后繼續強勁反彈，一度報出1424.50美元每盎司的盤中高點。截止當日14:26報1420.72美元每盎司，上漲27.71美元每盎司，漲幅1.72%。

　　國內金價當日亦緩慢走升。截止當日14:40上海黃金期貨交易中心主力合約滬金1306報282.79元每克，上漲11.32元每克，漲幅4.17%。

　　據中國証券網4月19日報道，匯豐環球資本市場亞太區財富策略部總監葉劍雄19日表示，短期而言，預計金價仍然會大幅波動，而且走勢也難以大漲，但相信之后價格會漸趨穩定。

　　支持金價回穩的原因有四方面。第一，傳統新興市場都偏好首飾投資，由於金價下跌，相信會引發來自中國和印度的黃金需求回升。第二，零售需求方面，不少零售投資者會乘金價下跌而購買黃金。第三，供應的減少，估計不少金礦的擴張計劃，尤其是成本較高的工程會被擱置，令供應減少。第四，因為金價下跌，導致小投資者不願意在低位出售黃金，導致回收金的數量縮減。

　　黃金后市將如何發展？ 13次熊市平均跌幅31.6%或還有下跌空間

　　據成都晚報4月19日報道， 知名大宗商品投資人羅杰斯認為，由於金價長期處高位，現時金價調整屬正常現象，並預期金價持續下挫至每盎斯1200美元。但他指出，30%-35%的調整對市場來說屬正常現象。羅杰斯稱，在可預見的未來，預計金價將進一步下跌，但長遠看金價最終會走高。

　　從歷史情況看，金價可能還有進一步下跌的空間。據Bespoke Investment Group編制的數據顯示，金價在此前自1975年以來的13次熊市中的平均跌幅為31.6%。當一種資產價格從近期高點回落至少20%通常就被視為進入熊市。

　　而金價已從2011年觸及的紀錄高位回落了28%，首次觸及熊市門檻的時間是周五。Bespoke的聯合創始人Paul Hickey發現，在此前13次熊市行情中，在觸及20%跌幅這個熊市門檻后，金價平均又下跌了14.2%后才真正觸底。在觸及熊市門檻后的跌勢平均又持續了309天。

　　歷史上，金價還曾有過兩次、用時至少400天觸及熊市門檻。

　　他表示，在1999年至2011年的熊市行情中，金價在觸及熊市門檻后的第二天即觸底。但在始於1996年的另外一次熊市行情中，金價在觸及熊市門檻后又經歷了783天才最終觸底。(中新網金融頻道)