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人民幣持續升值傳遞什麼信號

2013年06月04日17:18    來源:新華網    手機看新聞

新華網北京6月4日電(記者安蓓、王宇、王培偉)在短暫回落后,人民幣對美元匯率中間價4日再創2005年匯改以來新高,報6.1735。相比年初首個交易日,今年已升值1162個基點。

在日前召開的國際貨幣會議2013年年會上,央行負責人表示,中國不會通過競爭性貨幣貶值提高國內競爭力。這為理解當前持續升值的人民幣匯率提供了一個視角。

中國外匯交易中心數據顯示,4日人民幣對美元匯率中間價報6.1735,比上個交易日上漲71個基點,相比上周五首次突破6.18關口后的最近新高再升值61個基點。

今年以來,由於經濟增長乏力,包括美聯儲、日本央行、歐洲央行在內的多國和地區的貨幣決策機構推出量化寬鬆政策,壓低本國貨幣,通過貨幣貶值換取經濟增長。以日元為例,今年以來日元對美元匯率貶值幅度已接近30%。

在多地貨幣競相貶值的背景下,人民幣匯率卻走出一輪罕見強勢。特別是進入4月份后,人民幣對美元匯率中間價出現兩年來最快升值周期。而去年全年,人民幣對美元匯率中間價僅升值了146個基點。

中國社科院世經所研究員張斌認為,近期人民幣對美元匯率中間價的走高主要是套利資金助推造成的。在歐債危機逐漸平息和多國推進量化寬鬆政策的背景下,境內外存在匯差和利差,人民幣相對外幣的吸引力再次增加,套利資金大規模涌入。比如外資企業通過新增海外日元貸款或延期過去的日元貸款,同時增加人民幣存款,就會獲利頗豐。

“央行有意維持人民幣匯率的基本強勢,以避免短期內人民幣升值預期逆轉,造成國際套利資本大規模撤出。”光大証券資深分析師鐘正生認為。

央行負責人同時表示,鑒於國際資本大量流動,國家相關部門已看到這個問題,並已進行監測。

“維持人民幣基本穩定,至少保持人民幣不貶值應該是我國外匯管理部門的既定策略。”招商銀行總行金融市場部高級分析師劉東亮認為,隻要不出現2008年國際金融危機和歐債危機那樣的情況,人民幣匯率應該會維持緩步升值的態勢。

金融問題專家趙慶明說,保持人民幣匯率基本穩定,不進行競爭性貶值,既是對國際社會一種負責任的態度,也有利於我國資本市場和經濟穩定。

他分析說,如果我國釋放人民幣貶值信號,在日元人為持續貶值的大背景下,有可能引發多國貨幣戰爭。國際投機資本也將興風作浪,投機套利的意圖很可能得逞。從我國自身經濟發展來看,人民幣貶值雖對出口有一定促進作用,但將使國際社會對中國經濟的信心遭受嚴重打擊,導致前期進入套利的國際資本撤離,影響金融市場穩定,國內企業信心也將受到嚴重影響。

對於后期人民幣匯率走勢,瑞銀証券首席特約經濟學家汪濤說,考慮到基於貿易加權的人民幣實際匯率已經顯著升值,並且即使人民幣兌美元不再升值,也還面臨著跟隨美元兌其他貨幣進一步升值的壓力,未來數月人民幣升值空間可能有限。但考慮到央行想要推動匯率市場化和資本項目開放的意願,匯率走勢仍存在一定上行風險。

趙慶明認為,從盤中價走勢看,目前外匯市場失衡情況還沒有化解。同時,在中外利差依然存在、中國經濟基本面又明顯好於其他國家的情況下,國際資金還是會持續流入,人民幣看漲預期也還是主流。

但他提醒,在升值趨勢不斷加強的背景下,市場對人民幣匯率的預期已開始出現分化,外匯局對跨境資金的嚴格監控也對前期大量結匯有所糾正,后期外匯市場供求失衡狀況會有所緩解,預計人民幣將維持震蕩升值走勢。

不可否認的是,不斷走強的人民幣已給本已面臨外需萎縮的出口企業帶來壓力。商務部日前表示,近期人民幣快速升值雖有利於改善進口貿易條件,但對企業出口簽約和利潤產生了比較大的負面影響,出口企業“有單不敢接”的現象更為突出。

分析人士指出,人民幣沒有追隨其他貨幣競爭性貶值,也體現了我國通過價格倒逼機制以及國內改革推動經濟轉型的思路。

(責編:聶叢笑、喬雪峰)

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