“錢荒”繼續發酵 央行何以巋然無動？

　　新華網消息 昨天，銀行間拆借利率繼續大幅飆漲，隔夜上海銀行間市場隔夜拆借利率大幅上升578.40個基點至13.44%，創下歷史新高﹔此外，1周利率也首次突破10%，大漲近300個基點，達到11.0040%，也創下歷史新高。錢緊錢荒在繼續發酵，然而，作為最高貨幣金融管理機構的央行，卻在昨天發行了20億元3個月期的央票，以回收流動性。央行對資金緊張“無動於衷”，甚至“釜底抽薪”的行為，被不少市場人士解讀為，央行控制貨幣供應增長的速度決心很大。那麼，央行的真實用意到底是什麼呢？貨幣政策是否有可能轉向？

　　大同証券投資顧問付永翀認為，央行有各種手段可以去平抑市場資金價格，央行選擇地量發行央票，這表明了一種態度，即對商業銀行過去實行的，將短期資金杠杆化變成長期資金的配置方案相當不滿，使得商業銀行面臨較大的風險敞口。而從年初至今的信貸投放節奏看，還是符合央行年初的制定目標，因此，央行“逆勢而為”並不代表貨幣政策的轉向。

　　既然貨幣政策沒有轉向，那麼信貸的投放是否也保持不變呢？在前天國務院常務會議上李克強總理表示，要通過激活貨幣信貸存量支持實體經濟發展，並提到銀行信貸要有保有壓，要加大對先進制造業、戰略性新興產業、勞動密集型產業和服務業、傳統產業改造升級等的信貸支持。信貸支持行業是否值得我們重點關注？

　　大同証券投資顧問付永翀在大智慧財經現場表示，信貸要關注兩點，一方面是關於激活貨幣存量，支持實體經濟發展，這說明目前的貨幣政策實在可控范圍，引導已經發放的信貸投入方向，另一方面是對於未來信貸投放的領域引導，這值得重點關注。不過管理層對於信貸政策的表態，也使得市場資金放寬預期落空。（新華網-大智慧財經聯合報道）