李迅雷：解決資金“空轉”須財稅改革

人民網上海7月5日電（魏倩） 海通証券首席經濟學家李迅雷接受人民網財經記者採訪時表示，整體上看中國經濟下行趨勢很明顯，存在“硬著陸”的可能，但是這種可能性並不大。同時，他認為實體經濟普遍產能過剩，缺的並不是錢，而是投資機會。

近期官方及匯豐PMI均顯示制造業增勢依然不振，部分金融機構紛紛下調中國經濟預期。李迅雷表示，今年上半年GDP在7.7%左右，下半年可能回落到7.3%。導致經濟下滑的原因是多方面的，首先是投資減少，其次出口增速下滑。值得注意的是，中國經濟運行的質量也在下降。“以往貨幣供應量增加，經濟也會上漲，但是現在貨幣供應量增加經濟反而回落，這是與以往不同的地方。” 李迅雷解釋說。

今年1-5月，社會融資總量為9.11萬億元，比上年同期多3.12萬億元，同比增長52%，但與經濟增長卻沒有相應增加，全社會用電量增幅同比減少1.1個百分點﹔1-5月，工業增加值增速由去年同期的10.7%下滑至9.4%，為2010年以來最低水平。這表明，貨幣刺激經濟作用在降低。

李迅雷談及實體經濟時稱，實體經濟普遍來說是產能過剩，對資金的需求不足。“前五個月短期貸款增速在15%，中長期貸款隻有7%，而企業的定期存款在大量增加，表明企業拿到錢也不投到實體經濟中，而是去做理財。實體經濟缺的並不是錢，而是投資機會。”

此前，亦有研究人士指出，如果實體經濟融入資金未被充分利用，只是在金融機構與實體經濟間或實體經濟間不斷流動，並不能增強實體經濟增長動力。李迅雷表示，要想讓“空轉”的資金真正有助於實體經濟，國家必須配合出台財稅改革政策，讓企業有更大的盈利空間和更多地投資機會，有些壟斷行業國家應該放開讓民營企業進來，讓民間投資意願增加，否則這錢還是會出現“空轉”情況。

當天，海通期貨總經理徐凌在海通期貨2013下半年投資策略報告會上談及國內經濟形勢時也表示，經濟增速二次探底成為市場憂慮的焦點，貨幣政策也進入兩難階段。

不過，徐凌同時認為，在經濟增速進一步下滑、估值優勢凸顯、樓市的高壓調控態勢得到緩解以及IPO重啟的背景下，市場再度迎來“最壞時刻，最好機會”，是長線資金入市的最好時機。