“8号文”发布后 银行理财现量价齐升【2】

　　理财市场现企稳迹象

　　上周央行回笼资金的力度明显加大，公开市场上结束了连续三周的净投放，实现净回笼350亿元。由于还受到财政缴款的影响，上周资金面有所收紧，市场利率明显上行。上周五，隔夜shibor利率上行至2.84％，较前一周上涨70BP，7天利率上行至3.58％，较前一周上行62BP。

　　或因受到短期资金面收紧影响，上周银行理财市场量价齐升，在连续数周低迷和下跌后终于呈现企稳迹象。发行量逐渐恢复的同时，上周银行理财的预期收益率较上周回升了3BP，虽然不能就此认定银行理财市场已经回暖，但毕竟经过近两个月的调整，多数银行非标债权类资产的比例接近达标，理财产品的收益率下降空间已不大。未来如果没有新的更严厉的监管政策出台，银行理财产品发行量仍会逐步回升，收益率短期或在当前水平小幅波动。

　　目前，短期限产品收益率仍处在低位，而中长期产品收益率上涨较为明显，并且集中了大部分高收益产品。投资者选择产品时可重点关注中长期产品，以获取高收益。此外，从银行类型来看，高收益产品仍旧集中在部分股份制银行和城商行，例如上周中信银行发行的20款非结构性人民币理财产品的平均预期收益率达5.15％，温州银行的4款产品平均预期收益率也超过了5％。因此，投资者可继续重点关注此类银行的新发产品。