权益类基金平均下跌超2% 投资基金需控制仓位

　　上周，新“国五条”出台，市场的走势出现明显的改变。权益类基金跌幅超过2%，特别是重仓地产板块的基金，更是跌幅惨重；而QDII则表现出分散投资的优势，出现上涨格局。近期市场持续震荡，未来趋势难以看清，机构普遍建议投资者需要谨慎操作，控制仓位。

　　权益类基金平均下跌超2%

　　上周，新“国五条”打击了市场信心，周一指数大幅下挫，虽然后面有回升，但全周来看，上证综指下跌1.73%，申万一级行业指数多数收跌，其中房地产大幅下挫8.04%。受累国内股市下挫，上周只有QDII基金和货币基金取得正收益，权益类基金明显走低。

　　地产及相关板块带动大盘下行，经过前期大涨，创业板亦出现回调，股票型和指数型基金平均净值跌幅均超过2%，重仓地产板块的基金跌幅较深。

　　股票型基金方面，340只记录业绩的基金平均周平均跌幅2.17%，其中34.12%的股票基金表现强于大盘。长信内需逆势上涨1.06%，成为一周表现最好的股票基金，此外，还有7只基金取得正收益，但涨幅均未超过1%；2012年四季报显示，中欧中小盘基金“豪赌”地产板块，投资占基金净值达到62%，上周大跌9.42%；另外，去年的业绩冠军景顺长城能源基建上周大跌5.3%，位列跌幅榜第三位。

　　175只普通指数型基金平均净值下跌2.1%，仅招商深证TMT50ETF及其联接基金上涨，涨幅分别为0.91%和0.82%；跌幅最大的是工银瑞信深证红利ETF及其联接基金，分别下跌5.03%和4.79%。25只增强指数型基金平均下跌2.18%，无一上涨。表现最好的是富国中证红利，下跌0.9%，银华道琼斯88精选下跌3.49%，跌幅最大。

　　上周，148只偏股混合型，26只平衡混合型、18只偏债混合型基金分别下跌2.09%、1.69%和1.34%。泰达红利效率优选表现最佳，上涨0.98%，长信双利优选、民生加银积极成长、东吴内需增长，华夏大盘、银河收益、泰达宏利风险预算等都是正收益；广发内需则出现明显下跌，跌幅为6.7%，甚至超过了指数型基金。

　　上周，纯债基金表现好于混合债基金，6只短纯基金平均净值上涨0.12%，134只混合债券型一级基金平均上涨0.09%，而90只中长期纯债型基金取得了0.11%平均周涨幅，而147只混合二级债基金平均下跌了0.20%。特别是转债基金，受益基础市场下跌影响，跌幅居前，如博时转债A/C分别下跌1.54%和1.46%，此外，长信可转债的跌幅也超过1%。

　　上周，央行公开市场净回笼资金50亿元，期内资金价格明显回落，货币市场型基金平均收益率较上期小幅上扬。204只货币基金的7天年化收益率为3.713%，超过一年期定存收益。富国7天理财宝A/B的7天年化收益率均超过6%。

　　创新型封闭式基金方面，36只分级股基B份额所承受的杠杆风险显现，平均净值下跌4.42%，其中申万菱信深成进取净值下跌17.17%，跌幅居首。海外市场方面，欧、美、日、印主要股指涨幅均超2%，香港恒生指数温和走高0.93%，QDII型基金平均净值上涨0.65%，其中华宝兴业标普油气以3.39%的涨幅居首。

　　控制仓位 关注板块轮动机会

　　在震荡的市场中，东北证券发布报告称，在偏股型基金的投资中，指数短期波动加大，获利筹码的陆续出局让权益类基金净值难以复现普涨格局，板块间的轮动效应显著，对行业属性敏感的基金管理人有望在震荡行情中获取超额收益。板块上，经过快速调整的金融、地产等低估值品种有反弹机会，而中长期强势的环保、医药、化工等题材类行业存在较强力度的结构型机会。建议关注行业轮动为主题的偏股型基金，以规模居中、短期业绩突出、仓位灵活的基金为首选。而在指数型基金中，由于2月份指数震荡下跌，金融、地产等板块波幅加大，中小板和创业板股票继续活跃，股指单边行情向结构型行情转换，投资者应控制仓位、谨防股指剧烈调整风险，前期获利盘涌出之后有望夯实上涨基础，建议继续关注领涨板块主板指数基金的反弹机会，创业板和中小板基金可把握轮动机会。

　　申银万国的证券分析师朱赟则表示，强周期股票经过前期的上涨已经反映了经济触底的预期，弱复苏难以满足投资者的胃口，短期内若实体投资无法超预期，“难以更好”便成为卖出周期的理由，制约指数上行空间。国务院关于“新国五条”的实施细则超预期，央行近期行为的微妙变化都表明新政府转型决心坚定，建议降低仓位、保存实力。基金投资者目前更多考虑减仓，如果进行配置，风格上可以偏向消费行业成长风格ETF基金品种。

　　海通证券认为，当前的市场呈现弱势震荡走势，投资者可采用且战且退的策略，因为担忧资金面问题。建议投资者短期保持谨慎，在市场趋势未明朗之前，交易型基金中可考虑配置持有到期收益较高的申万菱形中小板A以及即将进行定期折算的合润A。