分析人士表示,去年最终消费对GDP的贡献率或超过55%。“十二五”期间,消费有望成为经济增长的第一拉动力。随着收入水平的提高与新型城镇化的推进,市场应重点关注与消费转型升级相关的行业。
消费贡献率持续上升
分析人士表示,今年社会消费品零售总额目标可能设定在14%左右。根据国家统计局数据,去年前11个月,社会消费品零售总额186833亿元,同比名义增长14.2%,扣除价格因素实际增长12%。
商务部研究院消费研究部副主任赵萍表示,我国消费增长较快,但消费对GDP增长的贡献率在过去10年中并不高。2011年开始,消费的贡献率有所上升,与投资对GDP增长的贡献率接近,2011年仅相差2.6个百分点,当年的投资贡献率为54.2%,消费贡献率为51.6%。从去年消费贡献率来看,消费对GDP增长的贡献率延续增长势头,并可能在“十二五”期间成为经济增长的第一拉动力。
国家统计局显示,去年前三季度,最终消费支出对GDP增长的贡献率是55%,拉动同期GDP增长4.2个百分点;关于资本形成总额对GDP增长的贡献率为50.5%,拉动同期GDP增长3.9个百分点;货物和服务净出口对GDP增长的贡献率为-5.5%,下拉同期GDP负增长0.4个百分点。国家统计局新闻发言人盛来运表示,从经济增长“三驾马车”的动力结构来看,经济增长目前主要还是靠内需拉动。
关注消费转型升级相关行业
分析人士表示,收入提升和城镇化进程加速将双轮驱动消费升级。今年对消费股的投资应重点关注与消费转型和升级换代相关的行业。
对于未来消费潜力的可挖掘领域,赵萍表示,在“十二五”期间,节能环保是大主题,促进消费也会落实到该领域,可能涵盖的领域具体包括节能产品、太阳能产品、新能源汽车等。新的消费亮点可能会出现在家具、建筑与装潢材料、通信类以及服务类消费。
申银万国研究报告认为,今年消费品的相对估值优势将逐步显现,从行业轮动的角度建议配置消费板块,重点关注零售。导致A股零售板块去年大幅下跌的经济下滑、电商冲击、劳动力成本上升等因素在今年将边际改善,目前重点公司估值水平已处于历史最低水平,产业资本持续增持、收入分配制度改革等国家鼓励消费政策可能成为催化剂。在主题方面,新型城镇化长期利好的消费、环保、智慧城市、城市燃气等值得关注。
渤海证券分析师闫亚磊表示,今年应关注中低收入群体的消费升级。今年食品饮料行业将有一个寻底的过程,底部将在上半年出现,下半年二级市场的表现会好于上半年。目前该行业的估值已处于历史底部,溢价率也处于较低水平,今年整体向上的概率高于向下的概率。
华宝证券认为,遵循消费提升和消费升级的路径,未来一段时间内种子、白酒、日化及珠宝首饰四个行业仍能保持快速发展。 本报记者 倪铭娅