大公国际发布地方政府信用评级方法

　　昨日，大公国际资信评估有限公司发布首部非西方新型地方政府信用评级方法，成为国际信用体系评价的挑战。据悉，方法以财富创造能力为基石的偿债来源偏离度为核心评级思想，由7类、4级、128个指标为框架，并计划用三年时间完成100个国际评级标准研究。

　　直指地方政府债务安全边界问题

　　作为担负国家机器职能的特殊债务人，地方政府信用风险形成因素复杂，识别风险的难度更大。然而，长期以来地方政府信用评级只有以标普、惠誉、穆迪三大国际评级机构为首的西方评级方法。

　　大公国际认为，西方评级方法将“制度差异”作为一项重要判别条件，而这与偿债能力并无必然联系；其坚持违约率的事后检验核心理念，起不到预警信用风险的作用。而近年来爆发的全球信用危机也被认为是由于旧有信用评级方法传输的错误信息。

　　记者了解到，自2008年开始，大公国际就选取105个国家的300个地方政府2000年-2010年的债务数据进行统计，有61.2%的政府对债务收入的依存度达到107.5%，债务收入占年度财政收入的146.2%。

　　此次公布的评级方法，直指地方政府债务上限的安全边界问题。据悉，在我国，地方政府债务规模在2010—2012年间增长幅度超过50%，城投债规模更是急剧扩大2倍。

　　三年时间完成100个标准研究

　　“评级要回答债权人对债务人关心的三个问题。”关建中列举，一是债务安全边界，二是存量债务偿还能力，三是有无新增债务空间。其中，财富创造能力是偿还债务的基石，偿债来源与其偏离度越大，偿债风险就越大。

　　在其独创的信用评级理论基础上，大公地方政府信用评级方法共有偿债环境分析方法、财富创造能力分析方法、偿债来源分析方法、偿债能力分析方法等8个部分，包括7类4级128个定性定量指标，并计划用三年时间完成100个国际评级标准研究。

　　据了解，去年10月，大公联合美国和俄罗斯的两家独立评级机构，在北京发起成立新型国际评级组织“世界信用评级集团”，被视为对现有国际信用评级体系的挑战。

　　实际上，早在2010年7月，大公成为首个发布主权国家评级标准的非西方国家评级机构，打破了穆迪、标普、惠誉三大国际评级巨头垄断。(驻京记者/赵晓娜)

(来源:南方日报)