基金周评:光大证券异常交易警示基金业强化风险控制

　　新华网北京8月24日电（记者陶俊洁、赵晓辉）本周市场震荡回落，基金整体仓位延续近期平稳操作的节奏，显示基金对后市观点较为一致，保持谨慎。光大证券异常交易事件对基金业运用量化投资也敲响了警钟，如何规避此类风险，是量化投资监管需要重点着力的方向。

　　根据徳圣基金研究中心的数据，截至8月22日，偏股方向基金继续保持平稳，主动变化轻微。可比主动股票基金加权平均仓位为82．74％，相比上周微降0．18％；偏股混合型基金加权平均仓位为78．27％，相比上周小幅上升0．44％；配置混合型基金加权平均仓位74．18％，基本与上周持平。

　　光大证券异常交易引发上证指数剧烈震荡，显示国内量化投资的市场影响力已经不容小觑。目前使用量化投资的多为机构客户，如公募、私募基金，券商自营业务或资产管理业务，保险等其它金融机构。

　　从公募基金的角度看，目前国内使用量化模型、对冲工具进行投资，主要体现在几个方面，一是指数型基金，特别是ETF基金，通过量化模型来配置资产及动态跟踪指数，二是基金合同中明确定义为量化投资基金的主动型产品，通过量化投资的方法做资产配置与投资品种筛选与配置决策。三是使用股指期货对冲风险的基金，依照证监会限定比例，使用股指期货对冲市场风险。

　　在国外，量化模型和对冲工具使用的范围更为广泛，渗透到基金投资决策的各个方面。随着国内金融衍生品市场的发展，公募基金投资限制放宽，量化投资在公募基金投资中的应用也会越来越广泛。在个股风险、流动性风险、投资组合风险对冲等风险管理方面都会得到更多应用。如何规避此类事件发生，是监管层要考虑的问题，也是每一个使用量化投资工具的投资者需要考虑的问题。

(来源:新华网)