地方债安全可控 风险化解系于改革

人民网北京9月12日电（邹光祥）尽管国家审计署对地方政府性债的审计尚未完成，但外界对这一问题颇为关注。国务院总理李克强11日在2013年夏季达沃斯论坛开幕式上发表特别致辞时表示，中国正在采取有针对性的措施，有序规范和化解。“可以有把握地说，总体是安全可控的。”

在审计署全面体检地方债后，国际上有关中国地方债“失控”的议论喧嚣尘上，有国外评级机构甚至武断地认为中国的一些城市已经“破产”。

“地方债问题是投资界最大的担忧，李克强总理的‘安全可控’的阐述给资本市场派发了一颗定心丸。”英大证券研究所所长叶旭晨认为，中国经济正处于“换挡”阶段，相比过去两位数的高增长，中国经济在主动减速。这在某种程度上带来一些风险，如地方债问题、影子银行、产能过剩等，这些都会倒逼中国经济进行结构性转型。

上海永望资产总经理黄数军认为，债务风险是首要的宏观风险。从资产负债表规模看，目前政府债务占GDP的比重为50%，与国际通行60%的警戒线标准相比，尚在可控范围之内，并且低于全球平均80%的比率，更大大低于发达经济体平均100%水平。

发改委宏观经济研究院常务副院长王一鸣在本届达沃斯论坛上表示，“地方债涉及到财税体系改革。地方债的形成主要是由于地方政府大搞建设，产生了社会福利缺口，但这种负债对应的资产可以置换，因此风险可控。”

叶旭晨则认为，必须高度重视地方债潜藏的风险，规范有序地予以化解。“从银行和企业的角度分析，国内存在流动性的错配。很大一部分理财产品投入了基建、地产等领域。地方债问题之所以突出，是由于它跟银行、实体产能以及房地产之间的联系紧密，成为中国整体风险传导的源头”。

地方债务风险在于妨碍中国经济可持续发展和安全发展。人们担心，一些地方政府为了偿还这笔巨额债务，有可能被迫推迟和放缓各项对中国未来发展至关重要的改革步伐。

面对即将到来的偿债高峰，必须未雨绸缪。摸清地方债的规模、结构和质量，才能采取针对性的措施，而眼下正在进行的五级“体检”备受关注，一方面它能尽快查清整体状况，另一方面能有效遏制地方发债冲动。

地方债务风险的源头源于财税体制改革的滞后，要有效破解这一风险，必须加快推进财税体制改革。有专家指出，在严控新增债务规模的同时，债务本金的清偿安排需要解决，需要对地方政府行为规范和重新定位，引进市场机制解决投资问题，对现有项目和资产通过引入多元化的股东，分担地方政府投资压力，创新债务融资方式，严格财政纪律，避免债务总量的无序增长。

对地方债问题，既要高度重视，又不必过分夸大。地方债的安全可控对于接下来的经济改革至关重要。我们需要在改革与发展中规范有序化解这一累积的风险。