地產調控政策加碼 地產股再遭利空襲擊

　　股市持續震蕩調整，多數機構認同春季行情更多是結構性機會。

　　上周，地產調控政策再加碼，有專家認為對地產板塊短期將會有心理影響。本周適逢全國兩會召開。歷史數據表明，兩會期間股市上漲概率超過六成，專家預測大盤將會以震蕩上行為主，受政策扶持的行業有望迎來上漲機會。

　　地產股再遭利空襲擊

　　上周末，國務院發布樓市調控新國五條實施細則，對房價上漲過快的城市，進一步提高第二套住房貸款的首付款比例和貸款利率地產股再遭利空襲擊。

　　這個政策對地產股影響有多大呢？信和投資總監關鐵良認為，短期對投資者會有心理影響，但從過去十年的經驗看，地產調控屢出政策，房價卻越調越高，地產股的免疫力在增強。從地產股的業績來看，如果市場不能形成房價下跌預期，地產股的估值是合理的，業績會成為支撐地產股的最根本因素。

　　“就現有政策來看，我覺得對房價下跌的推動作用恐怕不大。”關鐵良表示，“二手房業主可能會將稅收成本轉嫁給下家，真正的自住需求反而會受打擊。同時有可能刺激租金和一手房價格的上漲，這樣對上市地產公司反而是有利的。樓市走向還有待政策實施后進一步觀察，另外還要看國家是否還有其他配套的調控措施出台。”

　　上周地產和銀行股聯手上漲，並推動股指大漲，這是否是有“先知先覺者”提早獲悉調控政策拉高出貨呢？關鐵良認為這種猜測並沒有根據，上漲的主要原因還是技術性反彈。

　　往年兩會行情漲多跌少

　　兩會行情一直是中國股市的年度話題。關鐵良表示，雖然樓市出了利空消息，但從另外一個角度講，也有利空出盡的意味。市場的關注點會轉移到受政策扶持鼓勵的受益行業上，兩會期間指數會以震蕩維穩為主基調。

　　從歷史數據上看，大盤在1995年到2012年的18次兩會行情中，僅有6 次下跌，一次持平，上漲11次，上漲比例高達61%。18次兩會中平均漲幅為0.77%，行情以維穩為主。

　　如果從兩會開始到兩會結束后一周到十天計算，上漲達17次之多，佔比高達94%，隻有2005年是下跌的，平均漲幅為10.9%﹔漲幅在10%以下的有9次，在10%－20%之間的有4 次，漲幅超過20%的4 次。從兩會舉行的三月行情來看，18年來僅有5 次下跌，上漲13次。

　　關鐵良認為，雖然兩會期間和兩會之后的行情可能受一些熱點板塊活躍的支持下出現上漲，但這波反彈可視為B 浪反彈，反彈后還會有C 浪下跌。中線而言，從春節后開始的調整，從時間和空間來講都還沒有結束。 ■ 深圳特區報記者 林彥龍

(來源:深圳特區報)