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安信証券:東易日盛上市后的定價區間為26-29元

2014年02月18日23:38    來源:中國証券報    手機看新聞
原標題:安信証券:東易日盛上市后的定價區間為26-29元

  方正証券:按照上市后總股本12484萬股測算,公司的合理估值區間為16.2元至20.2元/股,公司發行定價21元/股。21.00 元/股 38.32 倍 0.65% 網下詢價配售與網上按市值申購定價發行相結合 國信証券股份有限公司 主營業務 居室裝飾設計、工程施工、配套木作產品研發、生產及全國性家裝品牌特許經營。

  均值區間:18.51元-10.62元

  極值區間:15.00元-22.42元

  東易日盛作為專業的整體家裝解決方案供應商,從事的主要業務是家庭建筑裝飾設計、裝飾施工、產品配套及全國性家裝品牌特許經營。公司採用連鎖經營的創新商業模式,包括直營連鎖和特許加盟連鎖。公司收入主要來自家裝施工,2012年實現收入13.76億元,公司被評為“2013中國家居產業百強企業”家裝類第一名。

  方正証券:按照上市后總股本12484萬股測算,公司的合理估值區間為16.2元至20.2元/股,公司發行定價21元/股。預計公司2013-2015年收入分別為15.8億元、19億元和22億元,增速分別為15%、20%和16.6%,淨利潤分別為1.01億元、1.26億元和1.49億元,增速分別為38%、24%和19%。參考裝飾行業可比公司PE估值,2012年、2013年平均PE分別為23.9倍和17.3倍﹔考慮東易日盛在家裝行業的龍頭地位、收入規模小和市場發展空間,給予公司2013年20-25倍PE較為合理,結合東易日盛2013年淨利潤1.01億元來看,公司上市后總市值應該在20.2億元至25.25億元。

  安信証券:公司上市后的定價區間為26-29元。鑒於公司是整體家裝行業第一家上市的公司,且行業地位領先,具有較好的現金流和成長性,預計公司2013年-2015年的收入增速分別為24.5%、27%、21.3%,淨利潤增速分別為44.1%、32.6%、30.1%,建議詢價區間為20.85-23.17元,對應2014年攤薄后EPS的PE為18-20倍。

  股票簡稱股票代碼總股本本次公開發行股份每股淨資產上市日期

  東易日盛002713 124,840,476 股31,210,119股6.31元2014年2月19日

  發行價發行市盈率中簽率發行方式保薦機構

  21.00 元/股38.32 倍0.65% 網下詢價配售與網上按市值申購定價發行相結合國信証券股份有限公司

  主營業務居室裝飾設計、工程施工、配套木作產品研發、生產及全國性家裝品牌特許經營。

(來源:中國証券報)


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