外盘炒金刀口舔血 夜盘守望者不做苦行僧【2】

　　“外盘24小时炒金平台目前备受争议，这个平台交易活跃，但不成规模。”天一金行高级研究员肖磊指出，目前黄金市场的投资者主要由三部分组成，一部分是以投资实物黄金为基础的普通大众；一部分是有一定期货、股票等操作经验的投资者参与到了黄金期货、TD等保证金市场；还有一部分投资者想尽办法参与外盘，因为高杠杆，资金利用效率奇高，有一种赌博的刺激感。这三者中，实物黄金投资者占比居多，其次是黄金期货、TD等市场，参与外盘炒金的是少数。

　　“这些投资平台是否违法难以界定，但至少不是主流的投资渠道，我们暂且称之为非主流。” 陈序说。

　　金银暴跌外盘炒金刀口舔血

　　近期金银连续大跌，使一位期货投资人士忆起往昔惨痛经历：“我做过最刺激的事情就是2011年时候，通过香港平台炒了半年伦敦金，1:200倍杠杆，刺激无比！最终以2011年9月底黄金在两个交易日内大跌100美金爆仓收场，10年炒股得来的心血一日之内付之东流，当时负债累累，差点跳楼。”

　　据业内人士透露，国内投资者是可以通过合法且具备相关资质的机构及其代理机构(如香港金银贸易场业会员的内地代理机构)，从事香港伦敦金交易的，上述投资人士的投资平台便属合法渠道。

　　但是，由于信息不透明，普通投资者无法辨别其是否与香港金银业贸易场等机构的会员单位存在真实的代理关系，因而市面上也存在一些并不规范的贵金属投资公司。

　　上述人士指出，由于监管不严等因素，目前贵金属投资公司质地良莠不齐，是否合法合规，一是看相关的代理机构是否真实具备代理资质，二是其代理的单位是否香港金银业贸易场会员，三是资金是否出境，并进行海外对冲，若资金不出境，就相当于公司坐庄，和客户对赌。

　　某贵金属投资公司内部人士透露，其所在公司实际就是和客户进行对赌，客户的亏损正是公司的盈利，4月12日和4月15日黄金白银连续大跌，不少客户爆仓，公司老板却“赚发了”。

　　分散而不规范的金银市场，在给投资者资金带来风险的同时，也给监管带来难度。从更宏观的角度看，这或许是我国在金银定价方面的话语权不足的原因之一。“从全球成交情况看，中国人在全球黄金交易所是不乏身影的，有很多资金雄厚的大户和机构，对金银价格绝对是有话语权的。但是，中国是全球贵金属市场最多且分散的国家，在国家统一设立的众多正规交易所之外，还存在许多参差不齐的民间交易平台。虽然所有交易平台的合计成交量是很大的，但平台分散，参与者看法不同，不同平台之间的金银价格千差万别，这就难以在国际黄金市场形成统一而强有力的声音。”

　　除了市场分散外，夜盘缺失也是话语权不重的诱因之一。中证期货高级研究员项楠指出，美国和英国已经建立了完善的连续交易体系。我国黄金现货夜盘已经存在，但是期货夜盘存在制度性缺失，造成了金银期货夜间风险不可控、跳空风险巨大的现状，抑制了我国黄金市场在国际上的影响力。

　　令人欣慰的是，这一现状即将得到改善。据知情人士透露，近日监管部门将对上海期货交易所黄金、白银期货品种连续交易细则进行批示，待批示核准后，上海期货交易所便开始进行模拟交易。

　　夜盘推出沪金银或成“香饽饽”

　　“黄金白银，做多大的量呢，做多了晚上还得操心。”一位年龄近50岁的期货私募大佬对本报记者表示，即便上期所黄金、白银开出夜盘，为身体健康考虑他也不会每天盯夜盘，“白天也有很多机会，只是黄金白银晚上机会多些。”不过，他认为，至少可以看到的是，一些地下炒金者会回归地面上。