利率新政策影响待观察 A股静候“云开日出”

　　新华网上海７月２２日电（记者潘清、桑彤）央行放开贷款利率管制后的首个交易日，银行股纷纷下挫，沪深股指则温和反弹。这或许意味着，新政策对于Ａ股市场的影响仍待观察。

　　利率市场化步伐加快的同时，Ａ股正面临来自基本面和资金面的诸多考验。遭“不确定”围困的Ａ股，静候“云开日出”。

　　银行股承压　Ａ股整体影响有限

　　作为利率市场化的最后两座“堡垒”之一，贷款利率管制自２０日起正式放开。这意味着金融机构可以根据商业原则自主确定贷款利率水平，而企业在间接融资方面也获得了更大的议价空间。

　　从理论上来说，贷款利率下限放开会导致利差收窄，而后者恰是目前中国商业银行主要的利润来源。这使得新政策被普遍认为利空Ａ股的上市银行群体。而相对于大银行，中小商业银行在规模和风险承受能力等方面均处于弱势，面对利空因素或受到更大冲击。

　　不过在一些机构看来，由于银行利润收窄的情形短期内不会出现，新政策虽令银行板块承压但力度不大，对市场整体而言负面影响比较有限。

　　２２日政策出台后的首个交易日，Ａ股市场的表现也在一定程度上印证了这一判断。当日，沪深股指双双以约１％的幅度低开。早盘两市冲高回落，午后稳步上行。尾盘沪指收复２０００点整数位后，以２００４．７６点报收，较前一交易日上涨０．６１％。深证成指涨０．２６％至７６８４．２３点。

　　在两市大部分交易品种随股指上涨的同时，银行成为当日唯一整体告跌的板块。其中，中信银行、北京银行、交通银行、浦发银行跌幅超过或达到１％。