过半上市公司三季报预喜 政策概念板块有望轮动大盘【2】

　　行业估值修复能力存差异

　　市场人士认为，尽管三季报行情整体向好，但对上市公司业绩增速的反弹力度不宜高估，部分传统行业面临的困难依然存在。

　　多家券商发布的研报显示，７月和８月份宏观经济数据显示我国经济已经企稳。民族证券认为，９月官方制造业ＰＭＩ指数处于上行态势，表明三季度经济增速上行确定，预计三季度ＧＤＰ当季同比增速可达７．８％；但由于补库存需求减弱和信贷增速放缓，四季度经济的增长动能将稍弱于三季度。

　　民族证券财富中心总经理徐一钉分析认为，从行业看，医药、信息设备以及电气设备等行业在第三季度的利润增长较快。例如，８月份汽车行业收入和利润总额同比增长达到１５％和２０．４％，创出年内新高，远高于２０１２年全年的增幅；而且汽车在“金九银十”期间消费旺盛，三季度行业利润增速乐观，三季报有望成为启动板块估值修复行情的引擎。

　　然而，部分周期性行业如钢铁、电力、建材等，利润增速虽预计超过３０％，但在四季度宏观经济可能放缓的预期下，这些行业的估值水平仍难以快速修复。

　　银河证券首席策略分析师孙建波认为，在三季报上市公司业绩同比增速方面，家电、医药、房地产和ＴＭＴ等行业业绩依然稳定增长，有色、煤炭等上游周期行业的业绩未见明显好转迹象。