五大券商解读三中全会《决定》 挖掘投资机会

政策利好 改革概念股集体“飘红”

人民网北京11月19日电（杨曦）11月15日，《中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》（以下简称《决定》）发布，全文共计16项60条，涉及15个领域的深化改革。各大券商纷纷发布了对《决定》的解读，分析并挖掘出市场的投资机会。

国泰君安 

三中全会决议在文化方面有突破，但没有重大突破，建议把握结构性投资机会。

理由：1、文化作为国家战略早在十七届六中全会就已经明确，从政策高度上无法再次突破（此次全会并没有实质性的突破），关键在于如何落实，故要看后续动作；2、文化政策的突破（如电影分级、开放境外频道等）跟政改密切相关，历史规律-经济改革先于政治改革，故短期不抱大期望；3、文化类国企改革、二胎政策是亮点。

亮点提炼及解读：1、“继续推进国有经营性文化单位转企改制，加快公司制、股份制改造”解读：国内仍然存在大量事业制的优质文化资产，转企改制后资产有望注入同一实际控制人旗下的上市平台。2、“转制的重要国有传媒企业探索实行特殊管理股制度”解读：激励机制不完善是文化类国企缺乏竞争力的主要症结，管理层及业务骨干持股将有望大大增强其竞争力。3、启动实施一方是独生子女的夫妇可生育两个孩子的政策”解读：人口红利将根据年龄逐步释放，最先受益的是婴童及学前儿童的文化教育及娱乐需求，接着是中小学的文化教育及娱乐需求。

分析师：高辉