汇金提前退场 权重股走弱

　　上周大盘呈现先扬后抑态势，周初大盘以三连阳凌厉走势挑战4400点重要点位后，反弹戛然而止，上周四十字星就已意味着大盘变盘将再次来临，上周五沪指在消息面的利空影响下向下变盘，走出震荡下挫走势。创业板指数在质疑声中依然保持相对强势，但个股分化进一步加剧，处于高位个股风险开始释放。

　　A股总体估值不再便宜

　　消息面上看，上周五股指调整的主要原因有：首先，中央汇金在4月17日和4月22日两日赎回ETF套现约200亿元，这代表了长线资金短期对目前股市估值的态度，汇金的提前退场给出的一个信号，揭示目前A股的总体估值已经不像牛市前那样的便宜了。国家队的大幅离场对市场心理造成了负面影响，这在上周五权重股的集体疲软上得到了充分体现；其次，本周新一批新股申购将再次开闸，由于中国核电的加入，市场近期情绪相对谨慎。但笔者认为，前一轮新股发行时打新者是占了不少便宜的，因资金解冻后正好抄了个底，所以这次热衷于打新者必然就比较多。假如有过多的资金参与打新，那么短期抽资压力或许会有些，但即使如此股指应该也很难过度杀跌，因毕竟权重股已压得相对较低，本周这些品种应能成为股指相对稳定的中流砥柱。再次，上周五是期指交割日，A股素来在期指交割日波动幅度均巨大，这一定程度上诱发了股指向下变盘；最后，监管层和媒体对创业板的不断提示风险，以及部分高价股的分化调整，对市场的人气和赚钱效应也造成了一定影响。因此，在主板与创业板均有利空影响下，投资者周末应重点关注消息面变化，这或将成为短期大盘方向选择的一个重要参考。

　　市场的持股心态愈发不平稳

　　盘面上看，上周的盘面上也出现了一定的变化：第一，个股分化加剧，获利筹码出现了松动。从量能来看，上周四、上周五的成交量出现了明显的萎缩，但整个市场的资金确实净流出，而且流出的资金规模不小。数据显示目前市场资金大幅流出，上周五两市合计净流出金额将近800亿元，可见随着三连阳的反弹，部分资金兑现利润的意愿增强。第二，市场的浮躁情绪进一步升温，盘面上一旦某个板块个股上涨，往往引发市场散户资金拼命追涨，相反，相对弱势的板块个股，散户会毫不留情杀跌。这代表了市场的持股心态愈发不平稳。第三，部分板块的补涨现象发生。上周五“中字头”板块在中铁二局涨停的带领下集体反弹，该板块的反弹目前属于股价短期超跌后的技术修复范畴，后市整理尚需时日，并不意味着很快就将启动创新高。乐视网、安硕信息、全通教育等创业板龙头股止跌反弹，亦不意味着高价股板块的短期风险已经充分释放，未来股价仍可能宽幅震荡，不排除高价股高位筑顶的可能性。综合来看，下周市场的震荡仍将剧烈，个股将进一步分化，笔者重点提醒投资者，务必谨防高位创业板个股的杀跌风险。

　　□民族证券财富中心 黄博