牛市之中谈“公平” 证监会向历史流弊开刀

5月15日，中国证监会“公平在身边”投资者保护专项活动启动仪式在京举行。证监会主席肖钢表示，要努力营造更加公平的市场环境，让每位投资者，特别是广大中小投资者真切地感受到公平就在自己身边。

从1986年“静安证券业务部”开张至今，新中国股市已经走过近30年。历经跌宕起伏，投资者对于“市场公平”呼声渐高，证监会牛市发声四谈“公平”具有历史性意义：在市场争议日益增加的当前，向国内股市的历史流弊开刀，建立公平有效的市场环境，远比迎合舆论，鼓吹或打压创业板来得重要和迫切。

“四谈公平”体现市场监管的新思路

肖钢“四谈公平”具体指中小投资者在信息知情权、决策管理权、投资收益权和法律补偿权方面应当享有公平。

中国股市正值牛市行情。股指在持续上扬之后，舆论对于主板和创业板的走势分歧增大。此时，肖钢讲话避开市场争议，侧重维护中小投资者公平权利，体现了“不刻意打压或者鼓吹牛市，务实推进市场公平”已经成为证监会的监管思路。

“让市场在资源配置中起决定性作用”是改革的共识和目标。对资本市场而言，监管部门切实保护好中小投资人权益，维护市场的公平性远比迎合当下舆论来的重要。“常态化”、“持续化”的监管势必能够更好落实现有法律，打压内幕交易，防范各种违规、违法行为。长远看，建立公平公正的市场环境，才是对“牛市”最好的呵护。

“四谈公平”向历史流弊开刀

《上海证券交易所统计年鉴2014卷》统计显示，自然人投资者是国内股市交易活跃人群。但他们一方面是中国股市的积极参与者，另一方面他们的权益却屡屡受到侵害。近几年来，监管手段已不断完善，但市场中仍有人顶风作案，破坏公平公正，对中小投资者进行欺骗掠夺。

老鼠仓屡禁不止、一些上市公司因为分红少被股民称为“铁公鸡”、在公司重大决策时，散户只能成为股东大会的点缀、一旦利益受损，立案举证艰难诉讼遥遥无期……

牛市之中“四谈公平”体现了证监会向上述历史流弊开刀的勇气和决心。正如肖钢所言，资本市场参与主体多元、利益诉求多元，没有公平的市场环境，就不可能保证有活力、有秩序的市场竞争，资本市场配置资源功能作用就难以有效发挥。

牛市增加了市场参与者的积极性，让社会各界对国内资本市场的关注度提高，这是否提供了树立新的监管标杆的历史机遇？

2015法网专项执法行动之后，证监会对于保护中小投资人利益维护市场公平举措不断：一是开通了全国统一服务热线12386，二是建立起全国性纠纷调解组织，三是启动专门机构持股行权试点，督促上市公司公平对待所有股东，四是完善投资者教育和服务渠道。

和早前的监管“吹风”不同，此次肖钢提及的四项举措不仅目标清晰，而且可操作性强，为中小投资者维权树立方向、确立准则、建立渠道。

一些国家，往往在经历了股市大起大落之后，才相继完善市场的公平机制。譬如，美国在经历股市动荡之后，《1933年证券法》的推出确立了监管标杆和市场参与者的责任。中国证监会在牛市之中“四谈公平”，体现了独特的监管技巧和责任担当。