“股神”眷顧 全球光伏概念股狂飆

　　位於美國加州的一處光伏項目卡姆丹克太陽能股價近期走勢 合成/王春燕

　　新年伊始，一條巴菲特大手筆注資美國太陽能項目的消息掀起海內外市場光伏板塊的一波升浪。在“股神”眷顧的提振下，包括卡姆丹克太陽能（00712.HK）、江西賽維LDK太陽能（LDK.NYSE）等在內的中國相關概念公司股價數日漲幅均超過40%，美國、德國、瑞士、韓國的太陽能相關企業股價也一路狂飆。

　　不過有業內人士提醒稱，全球范圍內光伏產業仍面臨產能過剩、庫存過高以及需求不足的問題，對行業前景還需謹慎看待。

　　“股神”三投光伏

　　巴菲特旗下中美能源控股公司1月2日宣布，將斥資25億美元從美國光伏企業加州陽光電力（SunPower）手中購買裝機容量為579兆瓦的安蒂洛普谷項目。據介紹，上述項目是全球最大的光伏發電設施，計劃於今年第三季度開始組建，2015年底前完成。該項目已經與美國南加州愛迪生電力公司簽署了兩項長期供電合約。

　　這並非巴菲特首次投資光伏產業。一年前，中美能源控股公司就曾收購NRG能源公司旗下阿瓜卡連特太陽能發電廠49%的股份，阿瓜卡連特太陽能發電廠投產后裝機容量達290兆瓦。隨后，中美能源控股公司還收購了美國第一太陽能設備公司位於加州的裝機容量高達550兆瓦的托帕茲太陽能發電廠，該筆交易價值可能達20億美元。

　　據中美能源控股公司發言人梅德因的最新表態，如果項目本身具備吸引力且符合環保目標，該公司可能會繼續收購可再生能源項目。

　　對於最新的收購，陽光電力首席執行官湯姆·維爾納表示，獲得巴菲特的認同及資金將讓公司具備更好的盈利能力和信譽度。上述收購項目的規模和成本將顯示太陽能存在與傳統燃料能源的競爭力，對整個行業來說非常重要。

　　不過雷蒙德詹姆斯金融服務公司分析師阿德金斯認為，光伏行業仍存在供應大量過剩的情況，陽光電力的項目成本高，利潤率較低，巴菲特給予上述太陽能項目的報價並沒有改變這一基本事實。

　　海內外光伏股受追捧

　　在獲得“股神”垂青的消息提振下，海內外市場光伏板塊集體上演井噴行情。今年前三個交易日，美國上市的中概股中，江西賽維LDK太陽能股價累計上漲48.61%，尚德電力(STP.NYSE)上漲22.22%，昱輝陽光(SOL.NYSE)上漲20.13%，英利綠色能源(YGE.NYSE)上漲19.15%，晶澳太陽能(JASO.NASDAQ)上漲18.5%。

　　港股市場上，卡姆丹克太陽能今年四個交易日以來的漲幅達到45.9%，陽光能源(00757.HK)漲幅達到27.45%，保利協鑫能源（03800.HK）漲幅達到26.9%。元旦節后，A股光伏類上市公司同樣表現強勁，在僅有的兩個交易日中隆基股份（601012）上漲21.03%，億晶光電（600537）上漲21%，銀星能源（000862）上漲21%。

　　海外相關公司的股價也表現不俗。今年以來陽光電力股價累計上漲55.34%，美國第一太陽能上漲8.85%，德國太陽能世界公司上漲30.22%，德國Centrotherm光伏公司上漲30.3%，瑞士Meyer Burger科技公司上漲34.32%，韓國熊津能源上漲18.94%，韓國Nexolon股價上漲18.22%。

　　事實上自去年年底開始，光伏企業自2011年開始的熊市已開始逐步扭轉。衡量全球光伏企業股價表現的NYSE-BNEF全球太陽能能源指數自2011年4月開始大幅下跌，從1590點上方一路跌至2012年12月初的最低點375點。但隨后開始反彈，當前點位為489.37點，反彈幅度達到30%。今年以來，該指數已累計上漲11.77%，納入指數的100家成分股公司中，57家股價上漲，15家股價下跌，28家股價持平。

　　不過行業分析師仍指出，光伏產業仍然受到產能過剩、庫存高企和需求不足的負面影響，如果沒有進一步的行業整合舉措出現，供給過剩的狀況將持續到2014年。

　　另據市場研究機構集邦科技的最新報告，2012年全球實現約32000兆瓦太陽能實際安裝量，相較於2011年，增幅逾30%。隨著政策力量的推動，2013年中國、印度、非洲以及羅馬尼亞等地的太陽能市場將得以快速發展，從而彌補由於補貼力量日漸流失的歐洲地區喪失的安裝量。集邦科技認為，全球太陽能安裝量會持續增加，但市場增速將放緩。(楊博)

　　卡姆丹克太陽能CEO張屹：

　　巴菲特收購為個案 光伏產業仍需整合

　　近日，美國“股神”巴菲特旗下的公司斥巨資收購美國光伏企業加州陽光電力（Sunpower）的太陽能電站項目，此舉以及光伏產業本身的復蘇迅速引起了市場的關注。對此，卡姆丹克太陽能公司（00712.HK）首席執行官（CEO）張屹和首席財務官（CFO）鄒國強7日在接受中國証券報記者專訪時表示，雖然從長遠看，光伏產業仍前景光明，但目前並不能僅憑巴菲特的收購就斷定光伏產業迎來了“春天”，行業整合並未結束。

　　光伏產業前景光明

　　卡姆丹克太陽能公司從事太陽能晶片和晶錠產品的設計、開發和制造，主要集中於高端產品，於2009年10月30日在香港証交所主板上市。卡姆丹克曾被列為世界十大頂尖太陽能硅片制造商之一，公司近期業績良好，在光伏產業“虧”字當頭的背景下，該公司2012年第三季度淨利潤同比大增188.9%。

　　張屹對中國証券報記者表示，盡管巴菲特的收購屬於偶然事件，但從中可以看出，首先光伏市場將來有很好的前景，還會有很多投資者持續關注。其次，巴菲特此次收購之前肯定也考察了許多項目，在經過多番比較之后才決定購買陽光電力的項目，說明將來的趨勢將正如其早前預期的一樣，整個產業一定是往高效高轉換率的方向發展，而不是說所有的光伏產品都會有很好的前景。目前來講，盡管高效的產品價格可能會高一些，但是其未來成本不斷下降的可能性非常大，而且成本的下降其實已經開始。隻要成本下降到一定水平，高效的太陽能產品未來將成為市場的主流。所以，陽光電力以及卡姆丹克等公司選擇走“高端路線”是正確的，巴菲特最終選擇投資高效的電站也說明了這點。

　　鄒國強也表示，太陽能由於成本不斷降低而更具競爭力，投資者投資相關企業和項目的回報非常可觀，相信今年全球的使用量會有顯著的增長，巴菲特選擇這個板塊是很好的說明。未來光伏產業中，隻有成本低、產品技術含量高的企業才會持續獲益。

　　行業整合並未結束

　　2010年光伏產業曾發展勢頭良好，但正是其高利潤率、高回報和低進入壁壘導致產能急速擴張，供過於求，加之世界經濟形勢低迷，增速放緩，從2011年起該產業陷入全面低谷。

　　張屹指出，目前就斷言整個光伏產業走出低迷還為之尚早，巴菲特的收購更多的是給予市場一些信心。行業的整合還需要一定的時間，2011年開始的整合至今已有兩年，但整合並沒有結束。其中有各種原因，包括有些本來應該淘汰的產能，在政府的扶持下，又繼續存活下來，影響了行業的整合。但真正落后的產能隻能通過政府的“輸血”而暫時維持，難以得到根本的改變。其實現在最佳選擇是通過市場競爭，盡快把落后的產能淘汰，使得市場能夠供需平衡，良性發展。預計進入2014年后，整個光伏產業可能會迎來根本性的好轉，一些盈利不佳的企業會主動或者被動退出該行業，而一些基礎良好的企業會繼續做大做強。(記者 張枕河)

(來源:中國証券報)