二季度GDP增速預計降至7.5%左右 刺激政策料難出台

　　“數據周”考驗市場神經 刺激政策料難出台

　　上半“數據周”考驗市場神經刺激政策料難出台年外貿、物價、金融等重磅經濟數據將於本周開始密集公布。從市場對出口、CPI、GDP等數據預測來看，當前經濟下行壓力仍較大。但考慮到決策層對經濟增速下行容忍度提高，預計調控政策不會放鬆，而是堅持去杠杆、淘汰落后產能，努力實現有質量、有效益的經濟增長。

　　分析人士表示，即將公布的6月出口數據可能偏弱，甚至不排除出現負增長情況。商務部新聞發言人沈丹陽日前表示，前幾個月外貿增長相當程度上得益於去年以來實施的外貿穩定政策和部分外需市場回暖，但這些有利因素到了5月基本消化殆盡。根據商務部對1000多家企業調查，人民幣升值和外需不振將對未來幾個月出口產生不利影響。

　　從信貸數據看，由於資金緊張，不少銀行為“保命”，已開始收縮信貸，預計6月新增信貸8000億元左右。興業銀行首席經濟學家魯政委認為，總體來看，6月新增信貸規模不會很大，約7000億-8000億元。

　　將於9日公布的6月CPI數據料維持低位運行。交通銀行首席經濟學家連平表示，6月食品價格總體穩定，豬肉價格低位回升、蔬菜價格以降為主，而翹尾因素回升0.6個百分點。預計6月CPI同比上漲2.6%左右，比上月小幅回升。目前經濟回升乏力局面沒有明顯改觀，年內物價上漲的需求端壓力較小，下半年物價運行將總體平穩。

　　國家統計局將於15日公布上半年國民經濟運行情況。分析人士表示，總需求疲軟及企業去庫存持續，將導致二季度經濟增速繼續下行，預計二季度經濟增速下行至7.5%左右。上半年GDP增速約為7.6%。“受累於工業及外貿領域下滑，二季度經濟增速將有所降低。”申銀萬國首席宏觀經濟學家李慧勇表示，預計二季度經濟增速降至7.6%。經濟走勢仍呈L型底部波動態勢，新的上升周期可能要到三年后出現。

　　對於調控政策，分析人士認為，考慮到政府部門對當前經濟增速下滑容忍度提高以及推動經濟轉型的決心，短期刺激政策料難出台。去產能、去杠杆將是下半年經濟發展主線。未來經濟增長需要在去產能過程中推動結構性改革，依靠改革釋放紅利為經濟發展提供新動力。