改革紅利不斷 “自貿熱”未完待續

　　受上海國資國企改革方案本月發布的消息帶動，上海自貿區概念股在沉寂多日之后卷土重來。昨日Wind上海自貿區概念指數大幅上漲6.62%，陸家嘴、浦東金橋、長江投資、愛建股份、申達股份、錦江投資、金山開發7隻成分股強勢漲停。不僅如此，昨日自貿區概念股還帶動相關上海本地股、參股金融股等強勢上漲，其他“炒地圖”資金熱情也暗流涌動。

　　實際上，從前期上海自貿區概念股的融資余額熱潮始終未退，就可以窺見該板塊力量積蓄、再度崛起的潛質。而區域熱點加上改革熱潮的雙重疊加效應，拓展了自貿區概念的寬度和深度。機構普遍認為，自貿區將是資本市場中長期熱點，但行情將逐步從“群魔亂舞”轉向“精耕細作”，自貿相關電信服務、文化娛樂、旅游、醫療服務等行業值得關注。

　　“自貿熱”卷土重來

　　改革紅利依然處於釋放期。據悉，在10日的上海市國資委專門召開上海市國資委系統自貿試驗區建設專題輔導報告會上，要求當地國有企業從國際經濟發展趨勢和產業發展趨勢出發，主動參與競爭，分析並用好機遇，應對挑戰﹔擬促進國資國企改革與自貿試驗區建設聯動。同時有消息稱，上海國資改革方案有望月底出台。

　　受此影響，上海自貿概念股和上海本地重組股雙雙卷土重來，陸家嘴、浦東金橋、徐家匯、上海九百、金山開發、上海梅林等17隻上海本地股均強勢封住漲停板，出現難得一見的“漲停潮”。

　　分析人士認為，上海自貿區的重要意義在於以點帶面，推進新一輪全面改革。據了解，在自貿區內將試行包括簡政放權、稅收改革、人民幣自由化、資本項目自由兌換等一系列新制度，而這將顯著改善貿易環境、加速資源和要素流通、擴大貿易量。

　　由於涉及面廣泛，上海自貿區概念被市場深度挖掘。自8月以來，自貿區相關的港口、航運、物流、地產、建筑和園區開發等行業一個接一個成為資金追捧的對象，輪番發起強勢上攻。Wind上海自貿區指數近60個交易日的漲幅高達127.57%，並造就了一大批令市場震驚的牛股，外高橋自8月以來漲幅超過300%，華貿物流、長江投資、上海物貿的漲幅超過150%，漲幅最低的上海建工漲幅也達到了32%。不僅如此，受上海自貿區概念感染，各個區域板塊興起“自貿熱”，從天津、青島、廣西、重慶直到西部，資金“炒地圖”熱情此起彼伏。

　　盡管在9月最后一周上海自貿區概念股普遍遭遇調整，但其融資買入額僅僅表現為數量降低，但從未呈現融資淨償還狀態，可見融資客尚未對這些概念股完全放棄。分析人士指出，回顧去年金改熱潮在三個月內創下4倍左右漲幅，而此次自貿區概念既是上海本地股區域熱點又是主題熱點，涵蓋的寬度和深度絕非金改可比，自貿區概念盡管會經歷震蕩調整，但仍會活躍。

　　精耕細作 資金深挖概念股

　　盡管9月中下旬以來，前期漲幅較高的上海自貿區個股迎來了調整，但從融資融券數據和昨日行情上看，自貿區熱潮並未完全退卻，后市資金將依然對自貿區概念進行深耕細作。

　　同時，不少機構依然看好改革轉型背景下自貿區的機遇。興業証券認為，上海將迎來新一輪國資改革重大突破期，未來要重組與成長思路並重，關注兩類機會：第一是上海本地國資股優化產業結構，擁抱新經濟機會﹔第二是企業做大做強，成為具有全球競爭力的跨國企業的機會。而在十八屆三中全會前，要關注中國(上海)自貿區相關細則下實質性受益的個股行情、並購重組和國企改革、土地改革、要素價格改革等。

　　上海証券認為，上海自貿區整體方案出台可能成為“自貿區”主題投資“精耕細作”的分水嶺：園區建設、基礎設施類板塊將逐步冷卻，受益自由貿易試驗區服務業擴大開放六大領域的上市公司的潛在價值將被漸次挖掘，金融領域開放創新的主線不變，自貿區傳媒、娛樂、文化行業的主題投資方興未艾。

　　華安証券認為，從總體方案來看，相比金融、稅制等試點，增值電信、游藝、游戲機銷售與服務、旅行社、建筑與工程設計、演出經紀、娛樂場所、教育、醫療服務、以及航運服務等現代服務業投資機會值得關注。繼續推薦與自貿區建設相關的金融、園區建設等行業，並推薦關注電信服務、文化娛樂、旅游、醫療服務等行業。

　　國金証券表示，上海自貿區總體方案直接利好於本地融資租賃行業，尤其是船舶、飛機租賃業務，長期利好期貨行業。記者 張怡