10月日均增發66億元 離職減持上市公司赤裸裸圈錢

　　股市擴容東方不亮西方亮 A股再融資不亞於IPO

　　一場並購、一次增發，讓上市公司皆大歡喜。數據顯示，今年以來A股僅增發再融資就超過9000億元，10月份的9個交易日已經出了592億元的方案，平均每天66億元，不少增發融資是用於收購項目。有市場分析認為，A股似乎已淪為唐僧肉，雖然IPO暫停，但場內公司圈錢成癮，如果沒有新增資金入場，這些方案實施，將會使A股患上貧血症。

　　文/表 記者張忠安

　　現象 1 增發離職減持 上市公司赤裸裸圈錢

　　“股市雖然有融資功能，但這樣密集的增發、離職、減持，簡直就是赤裸裸地圈錢嘛。”50歲左右的資深股民張先生對近期A股接二連三地再融資非常反感。記者粗略統計，股市再融資井噴，僅10月份的短短9個交易日，發布的融資方案就達到591.77億元，平均每天65.77億元。

　　停牌5個月之久的聖萊達昨日復牌，雖然重組利好讓股價封死漲停，但一張巨大的融資賬單讓A股再次面臨抽血。根據方案，該公司將以8.30元的價格增發7.6億股，累計融資額度達到63億元。這也是繼招商証券17日推出120億元定向增發后又一筆大的融資方案。招商証券的再融資方案，計劃以不低於10.71元/股的價格發行11.20億股，預計募集資金在120億元左右。截至昨日收盤，A股10月份已有26家公司發布定向增發預案，而且“扎堆”現象非常明顯，18日三家公司公布增發預案，17日有5家，16日4家。

　　有統計顯示，今年以來，滬深兩市增發再融資計劃達到9071.12億元。其中，315家上市公司發布增發預案，募資總額預計將達到6363.7億元，分別較2012年全年增長32.14%、11.08%。京東方A胃口最大，計劃通過定向增發募集460億元。另外，近200家公司已經實施增發，合計從市場上抽取資金2707.42億元，而興業銀行以236億元領銜，雲天化、深圳能源等增發賬單規模也都在百億元之上。

　　現象 2 高溢價收購 賣公司持股票兩邊賺錢

　　市場這麼弱，上市公司哪來的底氣如此大規模扎堆再融資？記者對比發現，理由最多的就是收購。因收購而增發的個股，不僅被收購對象、上市公司高管等賺得盆滿缽滿，而且股價還憑借並購概念而連續漲停。有業內分析認為，今年以來動輒幾十倍的高溢價收購，到底是為股民著想，還是有著各自的算盤，都值得懷疑。

　　二級市場上，有並購重組做后盾，再融資已不是洪水猛獸，反而個股紛紛漲停。順榮股份、掌趣科技等都連續漲停，其中順榮股份截至昨日收盤，已連續7個交易日漲停，掌趣科技也3個漲停，中創信測更是連收11個漲停。

　　“當然從並購重組到再融資，再到股價大漲，股民肯定很開心，但相對而言，最大的贏家還是上市公司持股高管和被收購對象的原始股東。”一位券商人士告訴本報記者。有股民也懷疑，頻繁的高溢價收購，再到二級市場再融資，上市公司毫發無損，但相關高管們卻一夜集體暴富。

　　掌趣科技剛剛以25.5億元的總價收購兩家游戲公司股權，平均溢價接近30倍。“這麼高的溢價，受益最直接的肯定是掌趣科技和上游信息原有的股東。”上述券商人士指出。同時，該公司董事長目前持股接近2億股，財富三天就增加了15億元左右。

　　而樂視網高溢價收購花兒影視，不僅讓花兒原股東突發橫財，樂視網實際控制人登上創業板首富。華誼兄弟高價將常升攬入懷中，收益最大是張國立和王氏家族。

　　“我看不懂這些中介機構的評估報告，更看不懂為啥有那麼高的溢價。甚至有些人不僅賣公司大賺一筆，還可以持有上市公司股票，兩方面都賺錢。背后會不會有利益關系啊？”股民張先生發出如此疑問。

　　影響：

　　分流二級市場資金A股上漲受壓制

　　面對A股扎堆再融資，有業內人士認為，雖然多數還是初步方案，在目前市場信心依然較弱、新增資金規模不大的情況下，如果賬單兌現，恐怕會對大盤反彈上漲不利。

　　周三由於市場傳言IPO重啟腳步臨近，大盤大幅走低。華泰聯合証券投資顧問指出，從每次IPO傳聞出來后的市場表現看，A股投資者對新增股票供應很反感，“但由於IPO市場關注度比較高，投資者每次反應卻很激烈，實際上，不考慮債市，僅增發規模，股市的融資都不亞於IPO。”這位投資顧問認為。而記者也看到，即使已經上市的公司，再融資規模超過IPO的不在少數，有的甚至相當於多個IPO規模。如招商証券將要推出120億元的定向增發，但該公司2009年IPO的融資規模也隻有111億多元。

　　“實際上，市場不缺錢，M2早都超過100萬億了，但24萬億的市值每天的成交量不到3000億元。這說明資金不願入股市，因為賺不到錢。但一級市場總體還是穩賺不賠的，吸引力相對挺大的。本來100萬的資金，現在要分流30萬到一級市場，那二級市場肯定就錢少。”深圳某基金公司分析師告訴記者。因此，他認為，從總體規模上看，如果沒有利好吸引更多的新增資金入市，這些再融資實施后，可能使得A股更加貧血，上漲受到壓制。