CPI重回“2”時代 降准降息仍有余地

9月10日，國家統計局發布的數據顯示，8月份CPI環比上漲0.5%，同比上漲2%﹔時隔一年，CPI同比漲幅重回“2”時代。專家表示，年內物價溫和上漲態勢不變，降准降息仍有余地。

國家統計局城市司高級統計師余秋梅在接受《証券日報》記者採訪時表示，豬肉、鮮菜和蛋三項合計影響CPI環比上漲0.54個百分點，超過8月CPI環比總漲幅。

數據顯示，從環比看，8月份豬肉價格連續第四個月恢復性上漲，環比漲幅為7.7%，影響CPI上漲0.25個百分點。部分地區高溫、暴雨天氣交替，影響了鮮菜的生產和運輸，鮮菜價格環比上漲6.8%，影響CPI上漲0.21個百分點。蛋價環比上漲10.2%，影響CPI上漲0.08個百分點，但8月份價格仍低於去年同期。

從同比看，8月份CPI同比上漲2%，漲幅比上月擴大0.4個百分點，主要原因是食品價格同比漲幅有所擴大。8月份，食品價格同比上漲3.7%，漲幅比上月擴大1個百分點，其中豬肉、鮮菜價格同比分別上漲19.6%和15.9%，合計影響CPI上漲1.05個百分點。

民生証券宏觀研究員朱振鑫在接受《証券日報》記者採訪時表示，短期物價或將高位運行。一是低基數效應，去年9月開始CPI同比步入“1.0時代”。二是豬周期因素，去年9月后豬肉價格急速下跌，今年因生豬供給緊張后續月份豬價上漲壓力猶存，而CPI同比變動與豬肉價格同比變動高度相關。三是人民幣貶值，增加了進口商品成本。

此外，數據顯示，8月份，PPI環比下降0.8%，降幅比上月略有擴大。分行業看，主要工業行業價格大多呈現下降態勢。

“PPI跌幅繼續擴大，因為近期大宗商品價格出現較大回落，鋼鐵、水泥等上游產業的過剩產能沒有明顯變化。此外，房地產、基建等固定資產投資放緩導致工業品需求回落，全球貿易萎縮外需低迷。考慮到財政政策穩增長，基建投資擴張，PPI同比跌幅或將縮小，但轉正仍遙遙無期。”朱振鑫說。

同時，朱振鑫表示，總體來看，實體經濟依然疲弱，供給因素造成的CPI通脹壓力不是主要矛盾，當務之急仍然是穩增長、治通縮。但未來更多通過財政政策穩增長，9月8日財政部印發《財政支持穩增長的政策措施》，包括擴大減稅力度、加快推廣PPP模式和支持加大地方融資力度。

國泰君安首席分析師任澤平在接受《証券日報》記者採訪時表示，四季度在新財政計劃帶動下經濟有望回穩。股市去杠杆進入尾聲，去泡沫部分跌出價值，市場正進入安全區間，可能逐步筑底。債市雖波動，但不改牛市方向。經濟和就業向好，今年仍將大概率降准降息。（蘇詩鈺）