央行昨日逆回購800億

央行昨日在公開市場進行了7天期、800億元逆回購操作，中標利率仍維持在2.35%低位。昨日無逆回購到期，央行通過逆回購實現資金淨投放800億元。本周，央行在公開市場實現資金淨投放800億元。

市場人士認為，自6月下旬以來央行持續以逆回購、SLO、降息降准等多種方式向市場投放流動性，其累積效果正逐步顯現，資金面已呈回暖勢頭，市場對於流動性的預期已趨於平穩，昨日公布的CPI數據盡管高於市場普遍預期，但並未抑制貨幣政策操作空間，預計央行仍將在公開市場保持適度短期流動性投放，並維持貨幣政策在當前寬鬆狀態。

需要注意的是，市場人士認為，自8月11日人民幣貶值以來，外匯市場波動相對較大，新增外匯佔款等數據也低於市場預期，使得人民幣本幣流動性承壓，因此，市場需要央行持續向市場釋放流動性的態度明確，繼續通過逆回購、MLF、SLO等多種組合工具來釋放流動性。

昨日公布的8月份CPI同比上漲2%，高於市場普遍預期。同時，由於一年期存款基准利率降至1.75%，市場實際出現負利率。昨日記者綜合了解發現，多數機構仍預測，央行需要維持寬鬆狀態，且有更多貨幣放鬆政策出台。

交通銀行首席經濟學家連平認為，貨幣政策對實體經濟的影響有約兩個季度的滯后期，利率進一步下調需要考慮其滯后效應，綜合考量其對資產價格和物價等可能造成的影響。當前物價水平暫不會明顯制約貨幣政策操作空間。

野村証券中國首席經濟學家趙揚認為，今年四季度仍有一次降准，貨幣政策維持在當前寬鬆狀態，未來也將更多依靠財政政策來刺激經濟。

“未來央行有必要繼續降准以維持相對寬鬆的流動性環境來配合‘積極財政政策’的推進和落實。縱觀全球主要經濟體已經零利率的現實，中國目前在通過進一步降息來‘穩增長’方面還存在很大的余地。而且在操作層面，相對平穩的廣義和核心CPI也為央行進一步降息來降低實體經濟融資貴的困難提供了較大空間。” 摩根士丹利華鑫証券宏觀經濟研究主管章俊表示。(石貝貝)